银行间动态借贷模型及风险传染研究

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1、学校编码：１０１。分类号密级学号：２０１４１００巧４ＵＤＣ杂化寺徒Ａ每硕±学位论文。，银行间动态借贷模型及风隨传染研究乂ｓｔｕｄｏｎ化ｅＩｎｔｅｒｂａｎｋＤｉｃＬｅｎｄｉｎＭｏｄｅｌｙｙｎａｍｇａｎｄＲｉｓｋＣｏｎｔａｇｉｏｎ韩巍指导教师姓名：巧聪與教授————级学科名称；应用经济学Ａ．＇．．Ｉ二级学科名称：金融学论文答巧时间：２０１６年１２月３曰摘要＂＂在人们的通常印象中，尤其是银行，是大而

2、不能倒的，而，金融机构在美国２００７年发生的次贷危机中，由雷曼兄弟破产所产生的风险在金飄市场中不断传播，造成了多家银行的相继倒闭，酿成Ｔ美国银行金謡机构的系统性风。险，并且传染不断蔓延由此引发了学者和监，最终使全球金融市场陷入动荡管者对银行间系统性风险传染的关注，发现银行间市场中存在着由相互借贷关，系所形成的借贷网络，网络中的银行相互影响使来自外部的冲击在网络中形成系统性风险并不断传染蔓延，由经济周期波动引起的银行流动性状况。此外一的波动也是引发传染的风险来源之。我国作为

3、世界第二大经济体，银行资产负债规模不断增长、银行间市场的联系更加密切、金飄改革与创新不断深化并且市场化程度不断提离，与国际金融市场的联系也愈发紧密，都使我国商业银行发生系统性风险Ｗ至于破产倒闭的可能性不断提高。基于上述现实情况，研究由内生经济周期和外部冲击引起的银行间借贷市场风险传染状况，并针对性的制定监管与防范措施具有重大意义。本文主要通过建立动态模型Ｗ及模拟实验的方法，基于模拟的银行间现金流矩阵，对源于经济周期的内生风险传染和外生冲击进行模拟，从而研究了银行间系统

4、性风险的动态传染过程及其结果，并分析中央银行的流动性补充与救助对风险传染和网络恢复能力的影响。本文首先理论分析了银行间系统性风险与风险传染，进而对动态模型的设定与中央银行的干预策略做出阐释，并定义了流动性困境的概念，为接下来进行计算机模拟实验奠定理论基础，。然后通过计算机模拟实验的方法分别研究了内生冲击与外生冲击对银行间系统性风险传染的影响。和中央银行的干预与救助，，。最后对本文研究发现做出总结提出不足之处和对外来研究的展望。本文通过模拟实验，得出了Ｗ下结论：第一，中

5、央银行的流动性支持对抑制银行间借贷网络中的内生风险传染起到至关重要的作用。中央银行提高流动性补充数量的效率是递减的。若流动性，会増加银行系统中风险因素的积累干预的幅度过小，不能充分发挥稳定金融系统的作用流动性干预的幅度过大时，却有可能会诱发商业银行出现道：而当德风险与逆向选择等问题，不利于商业银行的审慎经营。所Ｗ，中央银行选择Ｉ一个合适的流动性干预策略是维护金融系统稳定、促进金融机构审慎经营的前提与保障。第二，中央银行的流动性救助对提高外生冲击下银行间借贷网络恢复能力

6、具有重大影响。中央银行增大流动性救助措施规模、延长流动性救助措施时间的政策效率在不同阶段是不同的，呈现出先提高后下降的趋势。因此，中央银行应当选择合适的流动性救助规模与时间期数，若过小过少会达不到救助目标，若过大过长还导致资金使用低效一。因此，中央银行选择个合适的流动性救助策略是应对外生冲击、抑制风险传染和提高银行间借贷网络恢复能力的关键要素。本文的研究特色主要表现在Ｈ个方面一。第个方面是研究方法上，将建立动态模型与计算机模拟实验相结合起来，用动态模拟的方法使得银行间

7、借贷网络风险传染的研究与现实更加接近。第二个方面是冲击来源的多样性，即研究了源于经济周期的内生冲击和外生冲击，从多角度对银行间风险来源和传染进行了阐释。第Ｈ个方面是把中央银行的流动性干预与救助机制引入银行间风险传染的过程中，增加了参与动态的部口与影响因素，使模型机制更加健全。但是，由于真实情况的复杂性和真实数据不可获得的现实情况，本文在模型构建一些假设与简化中做出了，在实验中使用了模拟数据，虽然在本质上不会影响一，定的偏差研究结论但与现实银行间借贷网络中的风险传染状况可能

8、存在，提出的观点与政策建议仍有待于实践的检验和丰富。关键词：风险传染，中央银行，模拟实验ＩＩＡＢＳＴＲＡＣＴ＂＇ｃａ打巧虹ｅｏｌｅｓｉｍｒｅｓｓｉｏｎｆｉｎａｎｉｌｉｉｔｕｔｉｏ打ｓｅｓｅｃｉａｌｌｂａｎｋｓ，ａｒｅｕｓｕａｌｌ化〇，ｙｐｐｐ，ｐｙ＂ｂｉｔｏｆａｉｌｗｈｉｌｅｔｈｅＵｎｉ化ｄＳｔａｔｅｓｉｎ２００７ｏｃｃｕｒｒｅｄｉｎｔｈｅｓｕｂｒｉｍｅｃｒｉｓｉｓｔｈｅｒｉｓｋｇ，ｐ，ｃａｕｓｅ