高管股权激励与上市公司绩效的相关性研究

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1、分类号密级ＵＤＣ２０１３１０７５０２３０学号ＮｏｒｔｈＣｈｉｎａＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＷａｔｅｒＲｅｓｏｕｒｃｅｓａｎｄＥｌｅｃｔｒｉｃＰｏｗｅｒｙ硕±学位论文高管股权激励与上市公司绩效的相关性硏究王建胜导师姓名、职称袁晓燕教授申请学位笞巧学硕＋堂仿学科名称会计学提交论文日期２０１６．０５．２７答辩日期２０１６．０５．１８学位授予单位、授予日期坐北水利水电大学２０１６．０６．０８：密级：分类号ＵＤＣ１００７８：：单位代码华北水利水电大学硕±学位论文高管股权

2、激励与上市公司绩效的相关性硏究ＳｔｕｄｏｎｔｈｅＣｏｒｒｅｌａｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅ打Ｓｅ打ｉｏｒＥｘｅｃｕｔｉｖｅＥｕｉｔＩｎｃｅｎｔｉｖｅｙｑｙ如ｉｄＣｏｒｐｏｒａｔｅＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｉｎｔｈｅＬｉｓｔｉｎｇＣｏｒｏｒａｔｉｏｎｐ研巧生姓名：王建胜指导教リ巧：农晓燕专业名称：会计学所在学院：管理与经济学院２０１６年０５月独立完成与诚信声明，，本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在指导教师的指导下独立进行研究工作所取得的研究成果并撰写完成的。没有副窃、抄袭等违反学术道德、学术规范的侵

3、权行为。文中除己经标注引用的内容外，本学位论文中不包含其他人或集体己经发表或撰写过的研巧成果，也不包含为获得华北水利水电大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料，。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均己在文中作了明确的说明并表示了谢意。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。：保证人学位论文作者签名（导师）签名签字日期：础辟巧２签字日期：；ｗ占ｒ舜曰］Ｓ年气学位论文版权使用授权书本人完全了解华北水利水电大学有关保管、使用学位论文的规定。特授权华北水利水电大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容公开和编入有关数据库提供检索，并采用影印

4、、、缩印或扫描等复制手段复制保存、汇编供查阅和借阅。同意学校向国家有关部口或机构送交论文原件或复印件和电子文档（。涉密的学位论文在解密后应遵守此规定）一＞：－学位论文作者签名；胜导师签名：＾１％＾强签字日撕签字日脱心巧２７目Ｗ日－功年竹７摘要高管股权激励与上市公司绩效的相关性研究摘要２０一１２１８１５年月日，为进步贯彻落实我国关于深化经济政治体制改革的相关重大＂＂，响应党的十八届Ｈ中全会有关决议中完善上市公司股东回报机制战略部署的要求，促进形成股东与管理者的利益共同体，进而提高上市公司绩效水平，中国证券业监督管＂理委员会（简称ＣＳＲ

5、Ｃ）发布了关于《上市公司股权激励管理办法（征求意见稿）》＂，２００５年２３１公开征求意见的通知该文是对ＣＳＲＣ于１月日颁布的《上市公司股权一一激励管理办法（试行）》（２００５１５１号）试行办法进步修订２０１０证监公司字这。［］２０１４１２３１年１月３１日至年月日五年时间内，共有６６１家上市公司公布７４５套股权激励计划方案，高级管理人员显然是上市公司进行股权激励不可或缺的角色，这些。然而上市公司实施股权激励方案的成效巧竟怎、样，相信学术界和股东们对此都十分关注。截至目前，有关股权激励效果的研究大都忽视了激励对象的背景特征Ｗ及激励方案的设计因素。本文

6、选取从２０１０年１月１日至２０１４年１２月３１日之间对高级管理人员实施股权激励的５４２家上市公司为样本，从高级管理人员背景特征与股权激励方案的设计视角着手，在相关理论文献回顾的基础上，提出研究假设，利用描述性统计分析和多元回归分析研究高级管理人员股权激励与上市公司绩效的相关性。通过实证分析，本文发现这些样本公司实施的股权激励的力度与其次年的公司绩效水平呈现正向相关关系，高级管理人员年龄因素和受教育水平因素对股权激励的实施成效呈现正向相关关系，相较于采用股票期权的上市公司而言，采用限制性股票模式的上市公司次年的公司绩效更好，有效期较短的股权激励方案实

7、施效果更为理想。依据研究结论提出了相关建议，希望本文的研究可Ｗ为今后上市公司制定实施股权激励提供有益参考。关键词：高级管理人员：股权激励；背景特征；公司绩效Ｉ华北水利水电大学硕±学位论文Ｓｔｕｄｙｏｎ也ｅＣｏｒｒｅｌａｔｉｏ打ｂｅｔｗｅｅｎＳｅｎｉｏｒＥｘｅｃｕｔｉｖｅＥｕｉｔｑｙＩ打ｃｅ打ｔｉｖｅａｎｄＧｏｒｏｒａｔｅＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅｉｎｔｈｅＬｉｓｔｉ打（ＣｏｒｏｒａｔｉｏｎｐｇｐＡＢＳＴＲＡＣＴＯｎＤｅｃｅｍｂｅｒ１８，２０