金字塔股权结构特征对会计稳健性的影响研究

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1、ｆ—１．学校编码！１０１７３分类号密级＿＿＿４．学号：２０１１００６８７ＵＤＣ—ｅ皂，－＇、？￣＞．．－．．．：ｖ矣此畔貪Ａ＃硕±学位论文金字塔股权结构特征对会计稳健性的影响研究ＴｈｅＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｆｉｌｅＩｍａｃｔｏｆＰｒａｍｉｄＯｗｎｅｒｓｈｉＳｔｒｕｃｔｕｒｅｐｙｐＣｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｏｎＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＣｏｎｓｅｒｖａｔｉｓｍ李泽玉指导教师姓名：唐暮明教授—工商管理级

2、学科名称：二级学科名：会计学祿论文答辩时间：２０１６年１０月摘要现如今，市场经济迅猛发展，资本市场对于高质量的会计信息的需求也在曰益提高，而作为高质量会计信息的重要标准，会计稳健性通过及时确认损失，，有利于降低经营风险，更好地保障投资者的利益因此受到了越来越多的认可，也成为学术界的热点问题。那么，哪些因素给会计稳健性带来影响？对于这一问题，国内外学者无论是从债务契约角度还是从公司治理角度都做了较为深入的研究，已经得出了股权结构是影响会计稳健性的重要因素。金字

3、塔结构的存在提供了一个较为新颖的研究方向，只有沿着控制链条逐级追溯到终极控股股东才能更为深入地分析股权结构对会计稳健性的影响。在我国，二，金字塔结构的存在具有普遍性终极股东与中小投资者之间的第类代理问题较为严重。因此，本文基于金字塔股权结构，从终极控股股东的角度出发研究其各方面的特征对会计稳健性的影响具有一定的意义和价值。现有的研究文献集中于研究两权分离程度对终极控制股东行为的影响，而金字塔结构复杂的控制链形态也为其掏空上市公司提供了机会和条件，因此对终极控制股东行为的研究不能仅仅

4、局限于两权分离角度，而应该从金字塔股权结构特征的整个框架下展开。终极控制权、现金流权、两权分离度、金字塔复杂度Ｗ及终极控股股股东的性质是金字塔结构的综合特征，因此可Ｗ将终极股东的研究视角从两权分离的角度扩展到Ｗ上五个维度，全面研究其对会计稳健性带来的影响。２０－本文Ｗ１２年２０１４年终极控股股东Ｗ金字塔式控股结构控股的Ａ股上市公司为样本数据ａｎ和Ｗａｔｓ２００７的Ｃ－ＳＣＯＲＥ指标来度量公司的稳健，采用Ｋｈ（）性程度，采用理论分析结合实证检验的方法，分析了金字塔结构五个方面的特

5、征对会计稳健性造成的影响。研究发现：（１）我国上市公司整体上存在会计稳健性，且终极控股股东为国有性质的企业会计稳健性较非国有性质的企业高。（２）控制权与会计稳健性呈Ｕ形关系。（３）现金流权越高，企业的会计稳健性越高，现金流权对终极股东具有激励作用。（４）两权分离程度越高，企业的稳健性水平越低。（５）金字塔结构越是复杂，企业的会计信息稳健性水平越低。一本文主要分为Ｗ下六个部分。第章绪论。首先阐述本文的研究所基于Ｉ？－■■的背景，提出研究方法和框架，最后总结本文可能具有

6、的创新之处。第二章文献回顾与述评。本章回顾了国内外关于金字塔股权结构的影响研究Ｗ及会计稳健性的影响因素和经济后果研究；在此基础上提出本文的研究视角。第Ｈ章理论分析与研究假设。本文基于委托代理理论、控制权理论和信息不对称理论深入探讨了金字塔股权结构与会计稳健性的关系，从终极控股股东的视角出发，提出本文的五个假设。第四章研究设计。在该部分建立了研究模型；设置了其他控制变量，并介绍了本文的样本筛选过程Ｗ及相关的数据来源。第五章实证分析与结果。本章在验证了我国上市公司会计稳健性的存在性

7、的基础上，并采用多元线性回归的方法研究了金字塔股权结构的各个方面的特征对会计稳健性的影响，并进行了稳健性检验。第六章研究结论与政策建议。根据上述各章分祈结果总结了本文的主要研究结论，Ｗ研究结论为依据，从企业、政府等角度提出了建议。一本文主要在Ｗ下Ｈ个方面进行了积极探索。第，选取较为新颖的角度。近年来。目前较少有学者从终，学者们逐渐关注有关会计稳健性方面的问题极控股股东的角度来研究且多集中于对企业绩效、价值等方面，较少研究其对会计稳健性的影响一。因此，本文将其与会计稳健性联系起来

8、，填补了这二一五个维空缺。第，本文将金字塔股权结构特征的内容做了进步细分，从度综合考察了金字塔股权结构各个方面对会计稳健性造成的影响，拓宽了前人研究的范围，使得出的结论更为全面，并发现控制权对稳健性的影响结果一Ｕ形的非线性关系较为复杂，呈现出种。第Ｈ，本文在前人研究的基础上，得出了可Ｗ通过优化金字塔结构，加强对终极控股股东的监督来提高会计稳健性的结论，为企业和市场健康有效发展提供