财通证券融资融券业务风险控制研究

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1、学校代号10731学号142125100111分类号F830.91密级公开工商管理硕士学位论文财通证券融资融券业务风险控制研究申请人姓名朱丽燕培养单位MBA教育中心导师姓名及职称张巧良学科专业工商管理硕士（MBA）研究方向财务与金融论文提交日期2016年10月04日学校代号：10731学号：142125100111密级：公开兰州理工大学工商管理硕士学位论文财通证券融资融券业务风险控制研究学位申请人姓名：朱丽燕导师姓名及职称：张巧良培养单位：MBA教育中心专业名称：工商管理硕士（MBA）论文提交日期：2016年10月05日论文答辩日期：2016年12月10日答辩

2、委员会主席：杨志龙ResearchonRiskControlofMarginTradinginCaiTongSecuritiesCompanybyZHULIYANB.S.,B.Sc.(ZhejiangSci-TechUniversity)2008AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofBusinessAdministration(MBA)intheGraduateSchoolofLanzhouUniversityofTechnologySupervi

3、sorProfessorZhangQiaoliangOctober,2016IV摘要融资融券自2010年3月在我国大陆正式推出之后，其业务规模得到了飞快的发展，截至2015年12月30日，两市融资融券余额达到融资融券余额11737亿元，其中，融券余额31.34亿元。快速成长的融资融券业务在2015年跌宕起伏的行情经历了重要的考验。融资融券业务在给证券公司带来可观的收益的同时，也提出了新的挑战，证券公司该如何有效地控制相应的风险？本文以浙江省一家综合性特色的财通证券公司为研究对象，首先对融资融券业务操作流程和交易流程进行介绍，其次通过普通交易与融资融券交易的对比

4、分析其特点，再次介绍剖析财通证券融资融券业务的风险及成因；融资融券业务的特征及功能决定了证券公司开展融资融券业务的必要性及风险性。最后，从财通证券融资融券业务操作流程所涉及的环节和交易流程的特性出发，一方面对贯穿融资融券开展业务的四个操作环节：征信及授信管理、适当性制度和投资者教育、信用账户和合同管理、客户服务与客户投诉管理制度的研究，对各环节的存在的风险要点进行防控，并对其相应管理制度提出设计优化；另一方面对贯穿于融资融券业务市场交易的多维度动态风险管理策略进行研究，包括健全融资融券风险控制组织架构，事前的风险主动管理与全面防控，事中的风险实时预警和通知送达

5、，事后的风险强制处置与债务追偿，突发事件应急管理；并对其各环节的风险指标量化评价体系、系统前段控制、风险预警、平仓处置等控制要点进行研究，形成适度弹性的风险管控体系。本文的研究，将会为财通证券防范融资融券业务风险管理工作提供指导，为其他券商开展融资融券业务风险控制提供借鉴。关键词：财通证券；融资融券业务；风险管理VAbstractSinceMarch2010margintradingwasofficiallylaunchedinmainlandChina,thescaleofitsbusinesshasbeenrapiddeveloped.AsofDecemb

6、er30,2015,thebalanceofmarginfinancingofthetwocitiesreached1173.7billionyuan,includingthebalanceofthebondsamountedtoRMB3,134million.Therapidgrowingmargintradingbusinessin2015hasgonethroughanimportanttestintheupsanddownsofthemarket.Withthehugeprofitfrommargintrading,thesecuritiescompa

7、nieshavetolearnhowtocontroltherisk.ThispapertakesCAITONGsecuritiescompanyinZhejiangprovinceastheresearchobject.Firstintroducesbusinessoperationprocessandtransactionprocessofthemarginfinancingandthefollowingisanalyzingitscharacteristicsbycomparisonwithordinarytransactionsandmargintra

8、ding,thenitreintrod