营运资金保障能力视角下的家电企业财务风险评估——以美菱电器为例

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1、分类号______________________________密级______________________________ＵＤＣ______________________________编号______________________________全日制专业学位硕士论文营运资金保障能力视角下的家电企业财务风险评估——以美菱电器为例学位申请人：连金玉学科领域：会计校内导师：史焕平教授校外导师：胡志勇高级会计师答辩日期：独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，

2、除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名_______________日期____________关于论文使用授权的说明本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定，本

3、论文无保密内容。学生本人签名日期校内导师签名日期校外导师签名日期摘要营运资金保障能力视角下的家电企业财务风险评估——以美菱电器为例摘要家电业经过30年的快速发展,已成为我国的支柱产业。家电企业作为资金密集型行业，不管是在生产环节，还是在批发环节以及到最终的零售环节，都需要大量的营运资金的运作，使得营运资金管理难度变大。再加上，家电行业原材料、劳动力的上涨，国家刺激性政策的结束，市场对家电产品的需求趋于饱和，企业主营业务收入萎缩，经营活动产生的现金流量减少，导致企业生产经营活动难以为继，使得家电企业的财务风险变高，这严重影响了企业

4、的生存和发展。然而，一些中外评级机构对家电企业财务风险的评估大都是从偿债能力出发，认为其经营状况较好，发生财务风险的可能性较低。如此巨大的反差不管是对国际评级机构评估指标设计的本土适应性，还是对国内评级机构评估指标设计的科学性和系统性来说，都是一种严峻的考验。所以，本文选取营运资金保障能力为视角，对家电企业财务风险评估问题进行研究，有助于企业的管理者、债权人、投资者、审计师和其他利益相关者能够更好的识别财务风险并及时做出相关决策。本文从财务风险的相关概念出发，针对家电企业的行业点，分析影响家电企业财务风险的因素。选取了我国沪深两

5、市A股29家家电上市公司为样本，以营运资金保障能力为视角，运用因子分析的方法构建了我国家电企业财务风险评估的模型，并对其结果进行了检验，整体评价了这些家电企业财务风险的状况。案例部分以美菱电器为例按因子得分进行加权综合评价横向分析得出，美菱电器在家电行业中处于下游地位，企业的财务风险一直处于一个较高的水平。紧接着，选取了美菱电器2010年到2014年五年的财务数据进行纵向指标分析得出，美菱电器的盈利能力较弱,利润的增长与现金流的增长不匹配，存货、应收账款占用了企业大量的流动资金，企业产品整体范围档次偏低，没有掌握核心的技术，未来

6、发展能力不强，发生财务风险的可能性较高。关键词：家电企业，财务风险，营运资金保障能力，因子分析，美菱电器IAbstractHOUSEHOLDELECTRICALAPPLIANCEENTERPRISESFINANCIALRISKASSESSMENTUNDERTHEPROTECTIONOFWORKINGCAPITALCAPABILITY-ACASESTUDYOFMEILINGABSTRACTHomeapplianceindustryafter30yearsofrapiddevelopment,hasbecomeapillarindu

7、stryinChina.Householdelectricalapplianceenterprisesasacapital-intensiveindustry,eitherinproductionorinthewholesalesegmentaswellastothefinalretailsectors,willrequiresubstantialoperatingworkingcapital,workingcapitalmanagementsuchdifficultyincreases.Plus,theapplianceind

8、ustryrawmaterials,risinglaborforce,theendofthenationalpolicyofstimulatingmarketdemandforhomeappliancesissaturated,themainbusinessin