家电行业上市营运能力分析——以tcl集团为例

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1、经贸实践2017,22,173家电行业上市营运能力分析一一以TCL集团为例王瑞彪中央民族大学导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：本文利用TCL集团信息披露的资产负债表、利润表、现金流量表及其他相关资料，对其进行营运能力行综合分析，对企业财务信息进行剖析，此来掌握企业的经营情况。关键词：营运能力;TCL集团;家电行业;作者简介：王瑞彪，屮央民族人学14级管理学院财务管理班。一、TCL集团营运能力指标企业营运能力指标分析，能够衡量企业的营运管理能力，全面评价公司的资产获利能力。表1:TCL集团2012-2016年营运能力指标卜载原表指标/时间2016年2015^应收账款周转率

2、7.868.57行业均值9.3511.6:存货周转率9.467.71行业均值6.446.20流动资产周转率1.911.95固定资产周转率4.524.98行业均值7.027.70总资产周转率1.021.18行业均值0.961.11五年间TCL集团的总资产周转率呈现出上升趋势，并且逐步超越了行业的平均水平，这说明TCL集团整体的营运效果是不错的，但应该注意到2016年出现较明显的下降。总资产周转率的改善主要得益于流动资产周转率的改善，从2012年的1.31上升至2016年的1.91，对于整个企业的周转效率贡献明显。而流动资产周转率的改善又得益于存货周转率逐年显著提高，从201

3、2年的6.33到2016年的9.46，历年水高于行业平均水平，管理成效很明显，极大优化集团营运效率。但是，我们也要注意到TCL集团的应收账款周转率显著下降，且明显低于行业平均水平，这可能是集团为Y加快存货周转而放宽销货条件所致。二、TCL集团在家电行业中营运能力比较排名代码简称应收账款周转率（次）存货周转率（次）流]37OOO1OO.SZTCL集团7.869.46行业均值（整体法）——行业中值6.244.931000333.SZ美的集团14.038.062000651.SZ格力电器35.287.31从同行业的企业对比来看，TCL集团在应收账款周转和同定资产周转方面表现较差

4、，尤其是应收账款周转率和行业中美的集团、格力电器及老板电器和比差距悬殊。综上，TCL集闭整体的营运能力略高于行业平均水平且呈现增长的趋势，是值得肯定的。但是，应收账款周转率成为制约集团营运水平提升的主要因素，需要集团提升应收账款管理能力，在兼顾存货周转的同时加快应收账款的回收，防范大额坏账损失，为企业为经营活动及时提供更充足的资金流。三、对TCL集团的思考与建议2012年开始家电下乡等利好政策开始退出家电行业，直接导致行业发展变缓。2013年，国内外经济形势依然严峻，家电行业新产品形态、新商业模式、跨界竞争层出不穷。2014年，中国经济增幅回落，全球经济整体欠佳，在电子信

5、息行业，中H韩三国鼎立之势不会有根木改变，国际市场竞争依旧激烈。2015年，全球经济增长依然缓慢，屮国经济增长将进一步回落，市场需求趋于平缓。2017年全球宏观经济形势依然严峻，全球经济衰退的风险在加大，W内经济也继续面临调速换挡的压力。因市场增量不大，企业之间的竞争将趋于白热化。国内家电行业内诸如美的、格力电器以及老板电器等实力迅速膨胀，行业巨头对于家电行业市场份的垄断凸显，能够凭借自身特有的实力在一定程度上引导市场的发展方向。通过财务报表分析发现，集团的资本中股东权益性资本比重在五年间明显增加，集团对于资木结构的调整意图比较明显，核心资木比较充足，能够支持集团的扩张和

6、国际化发展所需。从五年间利润表的统计分析中发现，集团营业成本过高压缩丫大量利润空间，导致集团的利润水平比较低，暴露出公司成本管控有所欠缺，并且从近五年的数据中无法对于未来盈利做出有效判断。从TCL集团的现金流量来看，经营活动逐年改善，为企业带来了可观的资金流入，但是由于公司债务融资水平很高，财务风险较大，所以集团总体的现金流量情况还是不容乐观。集团的在营运能力方面表现较行业水平而言较为理想，当时有待于加强对于应收账款的管控，把现金的使用权紧紧把握在集团营运、偿债等方面。综上，TCL集团的发展与外部经济环境的走向密切相关，集团需要在加强对于外部经济干扰的抵御，在发挥当前良好

7、营运能力的同时努力提升自己的盈利能力，改善偿债能力，促使集团在战略转型和国际化道路屮得到良好的持续发展。参考文献[1]深证证券交易所官网[2]巨潮资讯网[3]中华人民共和国国家统计局[4]Wind资讯[5]岳红.财务报表分析（第二版）[M].中国人民大学出版社.2014.