美菱电器的股利分配政策研究

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1、学校代码：１０３７８分类号：密级：泰傲斯特火營？ＡＮＨＵＩＵＮＩＶＥＲＳ打ＹＯＦ鬥ＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文美菱电器的股利分配政策研究作者姓名：陈闻泰学号：２０１４３２１２５３９学位类别：会计硕±学科专业：会计研究方向：财务会计理论与实务导师姓名及职称：王宏昌副教授二〇—六年六月学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外

2、，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。＞心＾论文作者（签名）：矣户年月日１＾，吗学位论文知识产权权属声明、巨本人完全了解安徽财经大学有关保留使用学位论文的规定，Ｐ：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可公布论文的全部或部分内容，巧Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存论文

3、。（保密的论文在解密后应遵守此规定）作者签名；导师签名：了么谷月Ｗ日＾AnhuiUniversityofFinanceandEconomicsThesisforMaster’sDegreeResearchonthedividenddistributionpolicyofMeiLingelectricappliancesApplicant：ChenWhentaiSupervisor：WangHongchangProfessionalFields：MasterofProfessionalac

4、countingDegreeType：ProfessionalDate：2016/5/5论文题目:美菱电器的股利分配政策研究学术类别:会计硕士学术申请人:陈闻泰指导教师:王宏昌摘要股利分配政策是上市公司财务管理活动的核心内容之一，不仅影响公司运营，更是与公司的未来发展紧密相连。较好的股利分配政策不仅能够为公司长期发展解决盈余资金的分配问题，而且能够为公司在投资者心中树立良好形象，赢得潜在的投资机会，实现公司价值最大化。因此，股利分配政策的制定一直是上市公司关注的焦点，同样也是中外学术界和实务界研究的

5、热点问题。白色家电行业处于生命周期的成熟期，其股利政策在整个证券市场中来说股利支付水平较高，具有较强的连续性和稳定性。但是美菱电器的股利支付水平不仅远远不如行业代表企业格力电器，铁公鸡与分红王的形象形成鲜明对比，而且也与行业平均水平相差甚远，股利支付水平低下。并且我们在美菱电器公司的年报中发现,公司在某些年度取得的净利润较多的情况下，没有根据信号传递理论通过较好的股利政策向投资者传递公司盈利信息，吸引投资者投资，而是选择不给股东派发股利或者股利支付率偏低等与信号传递理论截然相反的政策。因此，本文在国

6、内外相关学者的研究基础上，对美菱电器的股利分配政策进行案例研究。通过盈利能力、营运能力、现金流量等方面与格力电器的对比分析，发现美菱电器采取低额的股利分配政策，一方面是由于公司主营业务利润率低、存货周转次数低、应收账款回收天数长、经营活动现金流量净额低甚至出现负值等经营业绩不佳；另一方面是由于公司投资规模扩大占用资金多。而美菱电器报表显示净利润大幅上涨，却不给股东派发股利的主要原因在于公司投资收益和政府补助占净利润的比例高，盈余持续性差，再加上无法预判未来是否有资金流入，所以美菱电器在制定股利政策时

7、较严谨，即使在报表显示净利润大幅上涨的情况下也不倾向于分红。本文在上述分析的基础上对美菱电器的股利分配政策提出相关建议，在公司外部方面，首先完善相关法律对股利政策引导作用，要求上市公司披露的信息全面、公开、准确，要求当公司盈余达到一定比例时应当进行股利分配，切实保障投资者收益权。其次加强投资者教育，引导其树立正确的投资观念，在证券市场中营造良好的股利分配氛围。在公司内部方面，提升盈利能力和营运能力促使美菱电器内部有充足的盈余资金进行股利分配，希望可以为美菱电器的股利政策及未来发展提供参考。关键词：股

8、利政策；股利支付水平；盈余持续性；信号传递理论；相关建议论文类型：案例分析选题IITitle：ResearchonthedividenddistributionpolicyofMeiLingelectricappliancesAcademiccategory:MasterofaccountingAcademicapplicant:ChenWentaiGuidanceteacher:WangHongchangAbstractDividendpolicyisoneofth