现金股利、自由现金流对a股制造业企业费用粘性的影响研究

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1、戀瞧誦＾硕±学位论文ＭＡＳＴＥＲＤＩＳＳＥＫＴＡＴ…＾麵确论文题目：现金股利、自由现金流对Ａ股制造业企业＾￣遲Ｈ国内图书分类号：Ｆ２７５．３密级：公开国际图书分类号：西南交通大学研究生学位论文现金股利、自由现金流对乂股制造业企业费用钻性的影响研究年级２０１３级姓名陈旭申请学位级别硕±专业会计指导老师蒋玉石副教授二零一六年六月ＣｌａｓｓｉｆｉｅｄＩｎｄｅｘ：Ｆ２７５．３Ｕ．Ｄ．Ｃ：ＳｏｕｔｈｗｅｓｔＪｉａｏｔ

2、ｏｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｇｙＭａｓｔｅｒＤｅｇｒｅｅＴｈｅｓｉｓＡＮＡＮＡＬＹＳＩＳＯＦＴＨＥＩＮＦＬＵＥＮＣＥＯＦＣＡＳＨＤＩＶＩＤＥＮＤＳＡＮＤＦＲＥＥＣＡＳＨＦＬＯＷＯＮＣＯＳＴＳＴＩＣＫＹ－ＯＦＡＳＨＡＲＥＭＡＮＵＦＡＣＴＵＲＩＮＧＣＯＭＰＡ饥ＥＳＧｒａｄｅ：２０１３Ｃａｎｄｉｄａｔｅ：ＣｈｅｎＸｕＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｒｅｅＡｌｉｅｄｆｏｒ：ＭａｓｔｅｒｇｐｐＳｅｃｉａｌｉｔ：ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｐｙｇＳｕｐｅｒｖｉ

3、ｓｏｒ：ＪｉａｎｇＹｕｓｈｉＪｕｎｅ２０１６，西南交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，光许论文被查阅和借阅。本人授权西南交通大学可１＾将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印。、缩巧或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文本学位论文属于１．保密□，在年解密后适用本授权书；／２．不保密＾＾吏用本授权书。“＂（请在Ｗ上方框内打Ｖ）：学位论

4、文作者签名：指导老师签名巧＾曰期：曰期：．ｋ＇ｂ西南交通大学硕±学位论文主要工作（贡献）声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下：＂＂本文重点从自由现金流假说出发，探讨了富余的自由现金流量诱发管理层自利行为并加重费用粘性水平的作用机制，分析了现金股利的派发通过减少管理层可支，配的现金流量从而对费用粘性起到抑制作用的理论根据，并在理论回顾的基础上特一Ａ别选取了２００７年２０１４年股制造业上市公司作为研究样本，经过实证分析后得出１）（２）如下结论；（我国制造业上市公司的确存在着显

5、著的费用粘性现象；充裕的自由现金流量对费用粘性具备促进作用；（３）在富余的自由现金流量条件下，派发现金股利对费用粘性水平有较强的抑制作用。本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成。果除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明。一切法律责任将由本人承担本人完全了解连反上述声明所引起的。学位论文作者签备曰期．：店台西南交通大学硕±研究生学位论文第Ｉ页

6、摘要当企业内部的期间费用，在业务量上升时增长的幅度大于其在业务量下降时减少的幅度时一，费用粘性现象便应运而生。费用粘性研究自诞生Ｗ来直受到学术界的广泛关注。大部分学者相维从费用粘性存在性、形成原因、影响因素等方面对费用粘性现象进行深入的探讨和剖析。目前在学术界，对费用粘性成因的分析中，机会主义观成为主流，，即管理层蓄意操纵期间费用Ｗ达到实现个人薪酬、地位、声誉等目的。具体而言，当企业的营业收入处于上升阶段时，管理层将为实现个人利益而产生的开，，造成期费用异常膨胀支秘密纳入期间费用

7、中；而当企业的营业收入处于下降通道时为保留自身控制的优质资源，刻意拖延部分冗余费用的缩减，放慢期间费用的下调速度，最终造成期间费用呈现粘性特征。那么，究竟是由哪些因素诱发了管理层的自利一？？行为呢这些因素是否会影响费用粘性水平呢是否会存在着些有效的治理措施，从而对管理层自利行为引发的费用粘性现象起到抑制作用呢？对于这些问题的有效解答将无疑对企业成本费用管理产生重要意义。＂＂本文重点从自由现金流假说出发，探讨了富余的自由现金流量诱发管理层自利行为并加重费用粘性水平的作用机制，分析了现金股利的派

8、发通过减少管理层可支配的现金流量从而对费用粘性起到抑制作用的理论根据，并在理论回顾的基础上，特２００７一２０Ａ股制造业上别选取了年１４年市公司作为研究样本，对ｔＵ下Ｈ大问题进行一业上市公司是否存在费用粘性了实证检验：第，我国制造第二，充裕的自由现金；流量是否对费用粘性具有促进作用？第王，在自由现金流量充裕时，现金股利的派发是否对费用粘性