所有权性质、股权结构与盈余管理——基于我国上市公司的实证研究

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1、＇‘＇ｆ’５專養豐藥＇’啤’Ｗ；巧：：：解：．够曲蠻！＇６藥確鱗Ｉ纖鑽—．，＇．’：兵＾．苯的朽巧：ｒ惡吉‘．．，＾＾ｖ－，＇苗犀＇种：过夺哈学校编码；１０１７３分类号密级＿＿＿：２０１５１０学号：：０９９４ＵＤＣ＿＿若先封张／、每硕±学位论文所有巧性质、股巧结构与盈余管理：基于我国上市公司的实证研究ＴｈｅＮａｔｕｒｅｏｆＯｗｎｅｒｓｈｉｐＯｗｎｅｒｓｈｉＳｔｒｕｃｔｕｒｅａｎｄ，ｐｎａｅｍｅｎ—ｍＥａｒｎｉｎｇｓＭａｇｔＢａｓｅｄｏｎｔｈｅＥｐｉ

2、ｒｉｃａｌＳｔｕｄｙｏｆＬｉｓｔｅｄＣｏｍｐａｎｉｅｓｉｎＣｈｉｎａ尚苗苗指导教师姓名：方紅星教授－级学科名称工商管理：二级学科名称：会计学论文答辩时间：２０１５年１０月摘要在资本市场中一，上市公司被要求公开披露的财务会计信息时，个企业的盈利能力和财务信息必须被完整真实的披露，但事实上，会计失真现象比比皆是，究其原因，就是由于盈余管理行为的存在。若任由其恣意发展，财务舞弊、欺＂一＂诈和内幕交易等等就会催生出来。众所周知，股独大的现象普遍存在于我国上市公司中

3、，而信息不对称、契约不完备性レッ及会计准则的灵活性等问。题，使得很难从根本上消除盈余管理中的不规范行为如何抑制盈余管理，使财务信息能真实准确反映实际情况一，这对于企业的发展实为重要，甚至关乎一一国经济，因此研究这话题是个很具有现实意义的问题。不同的股权结构下，由于各利益主体的力量对比状况不同，则会产生公司不同的利益主体的控制权差异。而在我国资本市场中，所有权性质的不同直接使得上市公司不同控股股东所面临的财务政策、政府支持、監督环境和经营目标存在差异，导致在不同控股股东控制下的公司中，股权结构对于盈余

4、管理程度的影响存在显著性差。。异因此，本文就针对此种差异展开分析和研究本文首先对已有的相关文献梳理并回顾。，总结出现有的研究成果其次，运用信息不对称、代理理论、契约理论分析了所有权性质、股权结构与盈余管，提出研巧假设：理的关系，在此基础上。通过实证研巧，本文得出如下结论（１）随着股权集中度的增加，盈余管理程度呈现先下降进而上升的趋势，也二者呈Ｕ型关系（２）。即现；股权的制衡度对于盈余管理有着明显的抑制作用由于各大股东之间存在着相同的利益Ｗ及矛盾冲突，因此制衡能力越强，越会＂＂使得他们之间内部制衡

5、，既相互合作又相互监督。（３）非国企的股权集中度与盈余管理呈现Ｕ形关系，国企的股权集中度与盈余管理不呈现Ｕ形关系，，随着股权集中度的增加而是线性关系，盈余管理程度增加。（４）国企的股权制衡度对于盈余管理的抑制作用相比非国企较弱，在国企中由于更容易获得财务和政策等的支持，其他股东就缺乏必要的动力去监督，从而股权制衡度二一不能较好地发挥作用，第到第五大股东并没有有效监督和制约第大股东，一些而在非国企中情况则不然，情况能好。本文研究分为下六部分：一。第部分为绪论主要概括介绍本文的研究背景和研究意义，并

6、对本文的研究方向、研究内容进行总结，并列出行文架构，指出本文可能的创新点及研Ｉ究不足。第二部分为文献综述部分。通过对国内外的相关文献进行回顾，分别梳理总结出国内外在股权集中度、股权制衡度分别与盈余管理的关系，レッ及所有权、性股权结构与盈余管理等方面的研究结论，了解目前的研究进展，发现现阶一段我国学者在这员域还有哪些需要进步研究的地方。第Ｈ部分为理论分析与研充假设部分。一在这部分，首先对盈余管理的理论基础、股权结构的理论基础进行分析，并通过委托代理理论、信息不对称理论、契约理论对此问题进行

7、分析论证，在理论分析的基础上提出五个假设。第四部分为实证研究设计部分。包括；盈余管理行为的度量、股权集中度与股权制衡度的度量、控制变量的选择等，并提出本文的样本选择范围及模型设计。第五部分为实证检验部分。通过描述性统计、相关性分析对样本总体进行分析，通过总样本回归、分样本回归对提出的研究假设进行分析验证。第六部分为研究结论与建议。本文将理论分析与实证研巧相结合，通过理论分析探讨所有权性质、股权结构与盈余管理之间的关系，，并设计实证研究模型进行实证检验。目前，研究股权结构与盈余管理大多Ｗ全

8、体上市公司为样本，忽略了国企与非国企由于所有权性质的差异而导致的股权结构对盈余管理的影响有所不一同的情况，而且对于股权结构与盈余管理的关系研巧，结论不。本文的贡献主要在于在股权结构与盈余管理研究中，通过整体样本分析、分样本分析１以及加入所有权性质这一重要影响因