我国证券投资基金跨境投资绩效评估研究——基于3q股票型证券投资基金盈利能力比较

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1、学校代码：１００：３６又１９５１如委巧霄餐Ａ聲ＵｎｌｗａｒａｉｔｙｏｆＩｎｔｅｒｎａｌｉｏｉｉａｌＭｉｓｉｎＭＳａｎｄＥｃｏｎｏｍｉｃｓ硕女營隹讼Ａ我国证券投资基金跨境投资绩效评估研究－基于３Ｑ股票型证券投资基金盈利能力比较学位类型：同等学力论文作者：贾瑞丞培养学院：金煎学院专业名称：金融学指导教师：Ｔ志杰教授２０１６年５月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明

2、引用的内容夕ｈ本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，巧己在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：乘碱叟的年＾月／日学位论文版权使用授权书？ｉ＞ｋ！本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其

3、它手段保存论文；学校有权提供目录检索及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部口或者机构送交论文；学校可采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：如年占月日＊导师签：５＜＾日名年月、未了我国证券投资基金跨境投资绩效评估研究-基于3Q股票型证券投资基金盈利能力比较学位类型：同等学力论文作者：贾瑞丞培养学院：金融学院专业名称：金融学指导教师：丁志杰教授201

4、6年5月PerformanceofMutualFundsCross-boardInvestments--BasedonComparisonofQDIIand（R）QFIIEquityFunds摘要近期，我国外汇储备出现下滑势头，原因是资本项目的逆差正在逐步吞噬经常项目的顺差，资本项目下以非储备性质的金融账户逆差最大。本文主要研究对象为非储备性质的金融账户的部分子项目——3Q(QDII、QFII和RQFII)。笔者认为3Q投资收益情况直接影响到外汇存量。目前，QFII公开数据少，RQFII扩容近3年，成立了不少

5、股票型RQFII基金，披露的公开信息较多，相对容易获取，本文用RQFII代替QFII分析投资表现。依托wind资源，选用75只QDII和27只RQFII股票型基金作为研究对象，研究时期为2013年1月1日到2015年12月31日，筛选的指标包括日复权单位净值，基金业绩比较基准收盘价等，分别计算QDII和RQFII基金的绝对收益率、夏普系数、特雷纳系数、詹森指数和信息比率，并按照各个指标对基金排序。研究发现不论QDII还是RQFII基金，绝对收益率、夏普系数和特雷纳系数的排名非常接近，说明两类基金的分散化程度都

6、很高；詹森指数和信息比率排序接近，原因是样本中大部分基金是指数型基金，两类基金获取超额业绩趋近一致；利用均值、最大值、最小值、大于零组合占比考察两组数据，发现RQFII指标明显优于QDII，本文从投资标的、费率结构和汇率风险等三方面进行原因探析，并提出QDII产品的优化建议。关键词：RQFII，QDII，盈利能力，绩效分析IAbstractRecently,thereserveofforeignexchangeofChinaisshowingadowntrend.Themainreasonofthisphen

7、omenonisduetothedeficitofcapitalaccountisdevouringthesurplusofcurrentaccount.Thispaperresearchesonthesubprojectofnon-reservedfinancialaccount---the3Q(QDII,QFIIandRQFII),aswethinktheprofit/lossof3Qinvestmentimpactdirectlyonthereserveofexchange.Currently,theo

8、penresourcesofQFIIarelimitedandtheRQFIIfundthatinvestedinstockshavebeenexpendedinrecent3years,whichmaketheresearchdatamoreavailably.Therefore,inthisresearch,insteadofusingQFIIdata,weapplythedataofRQFII