外汇期权应对汇率风险的实证研究——基于中国上市商业银行财务报告

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1、１１０帝化代巧：００学号：化《化义夫緣Ｉ？）硕±研究生学位论文题目妹Ｃ斯叔走对；＾■争巧雄的复化如ｆｅｉｊ一义ｔ＞ｒ化朵；＾中Ｂｉ禾裔ｊ朵巧棘！专业Ｘ裔唯咎？生乔也南＜研究Ｉ－指导教师王矣聲＾■■—？＾日期：年Ｊ月曰北京化工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的

2、研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。－終的日期＇６作者签名：＾：如叫关于论文使用授权的说明学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文的规定，即；研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京化工大学。学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被査阅和借阅，；学校可公布学位论文的全部或部分内容可允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。□论文暂不公开

3、（或保密）注释：本学位论文属于替不公开（或保密）范围，在年解密后适用本授权书。＿□非替不公开（或保密）论文注释：本学位论文不属于暂不公开（或保密）范围，适用本授权书。＇《小作者签名：今細日期：＞勺导师签名：八日期：山＇（个气气学位论文数据集中图分类号Ｆ２７５学科分类号６３０论文编号１００１０２０１６０８２８密级公开学位授予单位代码１００１０学位授予单位名栋北京化工大学作者姓名乔艳阳学号２０１３２００８２８获学位专业名称工巧

4、巧理获学位专业代巧１２０２００课巧来源其他研究方向巧务管理外汇巧权应对汇李风险的实证研究目一一基于中国上市商业银行财务报告关键词外汇期权，汇李风险，商业银行，外汇衍生工具，人民币期权曰？论文答辩期２０１６年５月２２曰论文类型应用研究学位论文评阅及答辩委员会巧况ｍｍ工作单位学科专长＼＼＼指导教师王庆华副教授北京化工大学财务与金＃评阅人１刘力教授北京大学财务与金评巧人２王伶副教授北京化工大学会计评闲人３

5、评巧人４评巧人５谷辩委员会主巧李健教授北京化工大学供应链管理答辩委员１孙军教授北京化工大学项目管巧辛春林教＾答辩委员２北京化工大学管理科学名：辩《员３汤铃９Ｊ教授化京化工大学巧源经巧学李小燕巧教巧答辩委员４北京化王大学财务答辩委员５一注：．论文类型．基础研究２．应用研究３．４．：１开发研究其它二中困分类号在《中国困书资料分类法》奎巧．－互■．学科分类号在中华人民共和国国家标准（ＧＢ／Ｔ１３７４５９）《学科分类与代码》

6、中奎请．四．论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成．＾外汇期权应对汇率风险的实证研究—基于中国上市商业银行财务报告巧要随着我国转向有管理的浮动汇率制度，涉及跨国业务企业的汇率风险不断增加，。其中，由于银行业外币规模较大、对外业务相对频繁汇率风险预警及管控成为影响其业绩的重要因素。在此背景下，各外汇衍生工具的作用逐渐显现。但目前我国上市商业银行存在依赖传统外汇衍生工具、未充分利用外汇期权优势等问题，金融产品创新能力有待提高。基于上问题２００７－

7、２０１４年上，本文首先我国市商业银行的财务数据为样本，从财务角度出发构建面板数据模型，分析外汇期权等外汇衍生工具应对银行汇率交易风险和会计风险的有效性，及多头和空头头寸在外汇期权交易中地位优势的问题一。其次从跟踪整理的整年人民币期货期权（芝加哥商业交易所）真实交易数据出发，对３０８支期权的价格走势、３８４种期权策略的净收益作出计算和统计分析，一进步研究外汇期权应对汇率风险的效果及交易双方优势问题。本文的主要研究结论有（１）：外汇期权是应对汇率交易风险和会计风险的有效手段

8、。（２）持有外汇期权空头头寸在交易中处于优势地位。（３）传统外汇衍生工具管理汇率风险的效果相对弱化。最终建议银行业在应对汇率风险时，应优化传统外汇衍生工具、注重金强产品的创新，并重视外汇期权、尤其是空头头寸的优势。此外，建议我国Ｉ北京化工人学硕学位论文应适度放宽外汇期权交易市场，为参与者提供更多的交易机会。关键词：外汇期权，汇率风险，商业银行，外汇衍生工具，人民币期权ＩＩＡＢＳＴＲＡＣＴＲＥＳＥＡＲＣＨ