基于文本挖掘的年报情感与上市公司业绩的关系研究

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3、的研究成果，不包含为获得中国质大学或其教育机构一过。工的学或证书而使位用的材料与我同作的同志对本研究所做的任何贡献均己。在论文中作了明满的说明并表示了谢意、￣＾‘；２每如每毒签弓名日期；；论关于文使用授权的说明目本人完全了解中国地质大学有关保留、使用学位论文的规定，；学校有权Ｐ保留送交论，论查可论全文的复印件允许文彼阅和借阅；学校Ｗ公布文的部或部分内容，可采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。竹□（公开保密年）保密的论文在解密后应遵守此规定＿＿（）■Ｗｉ啦Ｔ名＝日＝乂签导师答名期分类号密级中国地质大学（北京）硕

4、士学位论文基于文本挖掘的年报情感与上市公司业绩的关系研究学号：2007130025研究生：吴亚宇专业：管理科学与工程研究方向：信息管理与信息系统指导教师：安海忠教授二〇一六年五月ADissertationSubmittedtoChinaUniversityofGeosciencesforMasterDegreeStudyontheRelationshipbetweenEmotionalTendencyandQuotedCompanies’PerformanceBasedonTextMiningTechnologyMasterCandidate:WuYayuMaj

5、or:ManagementScienceandEngineeringStudyOrientation:InformationManagementandInformationSystemDissertationSupervisor:Prof.AnHaizhongChinaUniversityofGeosciences(Beijing)摘要近些年，中国证券市场发展迅速，人们对于投资的热情日益高涨，由此对于信息资讯的及时性和准确性的需求日益强烈。随着证券市场监管的不断正规，各类信息披露出版物的规范化，人们可以从各类披露文件中找到关心的信息，帮助自己做出投资决策。而上市

6、公司年度报告是上市企业一年中最重要的披露出版物，具有非常重要的作用。年报中包含的信息也会对投资者产生至关重要的影响。如何利用信息技术高效的捕捉文本中的重要的有价值的信息，无论对于学者、投资者还是上市公司而言都变得十分重要。本文利用文本挖掘技术将年报中的隐含信息进行处理，分析其文本隐含信息与上市公司业绩之间的关系，探讨上市公司年度报告言语表达上潜在的情感倾向是否会对企业未来的发展产生实质的影响。文章以煤炭企业为例，首先通过自然语言处理技术将无法直接测度的年度报告文本信息转化为结构化的情感数据。同时收集整理了煤炭行业的股市交易数据和企业的相关财务数据。本文将利用事件

7、研究法和回归分析，分析了上市公司年度报告发布对股价的冲击影响，分析了年度报告情感倾向于上市公司未来业绩的关系。研究发现：（1）上市公司年度报告的发布作为一年一度的重大事件，会对上市公司的股价产生冲击，并在年报发布的一段时期内产生明显的影响，但影响并不具有可持续性；（2）上市公司年度报告中隐含的情感倾向会在一定程度上对上市公司的未来业绩产生一定的影响，并且情感倾向的类别不同，会对上市公司的业绩影响结果也不同。上述研究表明，上市公司年度报告中确实包含着可以影响股价的相关信息，投资者会根据年报出版物的相关信息进行投资决策。关键词：情感分析，年度报告，企业业绩，文本挖掘

8、1AbstractInr