基于投资方视角的对赌协议风险识别与控制研究——以九鼎投资与易事达对赌为例

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1、分类号：学校代码：１０１２６ｔ密级：学号：ＩＮＮＥＲＭＯＮＧＯＬＩＡＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ砸±學隹繼裳ＭＡ浸Ｔ退肢蚊１浸浸遐胶ＴＡＴＩＯＭ＞）ＹＶ；《营Ｊｋ攀隹］基于投资方视角的对赌协议风险识别与控制研究—－从九鼎投资与易事达对赌为例．Ｖ．，．．＇．壬．．Ｉ－＇．诚．？，‘？．Ｖ－＊－據－＇’－．；－、．’－－＇学院：经济管理学院专业：会计研巧方向：会计学３；姓名：王慧指

2、导教师：郭金凤‘批－＇＇苦？、－１０１２６３１４０３２３９分类号密级ＵＤＣ编号基于投襄方视角的对赌协议风险识别与控制研究—九鼎投资与易事达对赌为例学院：经济管理学院专业；会计研究方向：会计学学生姓名：王慧指导教师：郭金凤２０１６年４月原创性声明本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下进行的研究王作及取得的研究成果。除本文已经注明引用的内容外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得内蒙古大学

3、及其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：指导教师签名：’）．乂日期：Ｉ：：？０／／年＾巧日期户在学期间研究成果使用承诺书目本学位论文作者完全了解学校有关保留，Ｐ；、使用学位论文的规定内蒙古大学有权将学、部口送交学位论文的复印件和磁盘位论文的全部内容或部分保留并向国家有关机构，允许编入有关数据库进行检索，也可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编学位论文。为保护。学院和导师的知识产权，作者

4、在学期间取得的研究成果属于内蒙古大学作者今后使用涉及在学期间主要研究内容或研究成果，须征得内蒙古大学就读期间导师的同意；若用于发表论文，版权单位必须署名为内蒙古大学方可投稿或公开发表。、学位论文作者签名：指导教师签名：屯Ａ－巧〇＞日期：。＞６４日期：Ｘ年１寺摘要一种风险大但报酬也高的经济手段对赌协议是，经常被西方国家的投资机构。，应用到各种经济活动中对赌成功可Ｗ使投资机构收获髙额的报酬，；对赌失败则损失惨重，。对赌协议之所Ｗ会产生是因为投资机构对于被投资企业Ｗ后的盈利能力有一定的

5、不确定性，可能会存在各种潜在因素影响投资企业的未来发展能一力，所Ｗ，投资机构希望通过签订对赌协议来确保其能够获得定利益，同时也期望能够约束融资方管理层有效管理企业，实现对赌目标。截止２０１５年，我国企业对赌失败率高达一６９％，对赌旦失败，对签订对赌协议的双方都是不利的，其中，投资方的损失也会很大。本文Ｗ九鼎投资与易事达对赌为例，站在投资机构九鼎投资的角度，结合相关的理论对案例进行详细分析探究。本文主要使用规范研究和案例研究相结合的方法，Ｗ委托代理理论、风险识别理论与风险控制理论奠定本文研巧的理论基础

6、，结合理论对案例进行深入分析，基于投资方视角，研究对赌协议的风险识别及风险控制问题。通过对九鼎投资对赌易事达的整个对赌过程进行分析和阐述，站在九鼎投资角度，首先识别出其在签巧对赌协议时不同阶段存在的关键风险：对赌协议签订前存在前期调查不尽职风险，对赌协议签订中存在估值风险与业绩目标设定风险，对赌协议签订后存在道德风险，对九鼎投资的现有风险控制措施进行了、法律风险及违约风险。其次深度分析，发现其建立的风险控制体系中针对控制对赌协议的风险措施并不健全。最后，，本文针对识别出的九鼎投资运用对赌协议存在的风

7、险结合风险缓减、风，对九鼎投资提出了相应的风险控制措施建议险监控及风险回避等风险控制方法，レ期望可ッ有效的降低其存在的风险程度，为我国日后签订对赌协议的所有投资方提供一定参考价值。关键词，风险控制：投资方，对赌协议，风险识别ＩＡｂｓｔｒａｃｔＲｉｓｋｉｓａｂｉｇｂｅｔｏｎａｇｒｅｅｍｅｎｔｂｕｔａｌｓｏｈｉｇｈｅｃｏｎｏｍｉｃｍｅａｎｓ，ｒｅｍｕｎｏｒａｔｉｏ打ｉｓｏｆｔｅｎ１ｗｅｓｔｎｖｅｓｔｍｅｎｔｎｓｔｉＵｉｔｏｎｓａｌｉｅｄｔｏｖａｏｕｓｎｄｓｏｆｅ

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