基于企业生命周期的盈余质量研究——以我国制造业上市公司为例

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1、东华大学硕士学位论文基于企业生命周期的盈余质量研究以我国制造业上市公司为例专业名称：会计学作者姓名：沈莉兰指导教师：曾月明学校代码：10255学号：2130890中图法分类号：C93基于企业生命周期的盈余质量研究--以我国制造业上市公司为例StudyontheEarningsQualityBasedontheCorporateLifeCycle--EmpiricalEvidencefromChineseManufacturingListedCompanies学科专业：会计学作者姓名：沈莉兰指导教师：曾月明答辩日期：2016.1

2、.8东华大学学位论文原创性声明东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日东华大学学位论文版权使用授权书东华大学学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论

3、文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本版权书。本学位论文属于不保密□。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日东华大学硕士学位论文答辩委员会成员名单东华大学硕士学位论文答辩委员会成员名单姓名职称职务工作单位备注洪剑峭教授答辩委员会主席复旦大学张丹教授答辩委员会委员东华大学李霁友副教授答辩委员会委员东华大学卢宁文副教授答辩委员会委员东华大学周菁副教授答辩委员会

4、委员东华大学周莉莉讲师答辩委员会秘书东华大学摘要基于企业生命周期的盈余质量研究--以我国制造业上市公司为例摘要盈余质量反映企业披露的盈余信息的可靠性，与资本市场中的中小投资者做出正确的投资决策有着紧密联系；资本市场的监督也依赖于企业披露的盈余信息，因此盈余质量的高低对于资本市场的运行有着重要影响。国内外做了大量关于影响企业盈余质量的因素的研究，但都忽略了从企业发展的动态层面具体分析盈余质量的变化。本文基于企业生命周期的视角，首先分析了处于不同生命周期阶段的企业的战略特征、公司治理效率特征以及企业业绩特征，不同的经营特征会导致不

5、同的盈余质量特征，进而得出盈余质量特征也呈现出周期特征。基于此，以2009-2014年沪深A股的制造业企业为研究对象，研究企业不同生命周期阶段盈余质量特征。在衡量盈余质量时，通过比较多种衡量盈余质量的方法，最终选择了能够综合反映经济因素、行业因素、制度因素的非线性JONES类模型--BS模型。选择了Dickinson的现金流量组合法来划分企业生命周期阶段，根据连续三年经营现金流量、投资现金流量与筹资现金流量的净流入/流出组合划分企业所处的生命周期阶段。企业生命周期的划分参考了Gort和Klepper（1982）的五阶段划分法，

6、将企业生命周期划分为导入期、成长期、成熟期、淘汰期和衰退期，结合研究对象的特殊性，在引入自变量时，以成熟期为基准构建了成长期和衰退期两个虚拟变量，运用多元线性回归模型检验了企业生命周期与盈余质量的关系。本文得到的主要研究结论如下：（1）处于成熟期的企业盈余质量高于处于成长期的企业。（2）处于成熟期的企业盈余质量高于处于衰退期的企业。本文的这些研究结论,对帮助广大投资者更好地辨别企业会计信息的真伪、提高我国证券市场的监管水平、完善企业会计信息披露法规以及进一步加强我国会计准则的规范化建设等具有一定的借鉴意义。本文可能的创新点在于

7、通过分析企业不同发展阶段的经营特征进一步研究I摘要企业不同生命周期阶段盈余质量特征，得到有现实指导意义的结论。关键词：企业生命周期战略特征治理效率盈余质量IIAbstractAbstractEarningsreflectthequalityofcorporateearningsdisclosureofreliability.Forsmallandmediuminvestorsinthecapitalmarkettomaketherightinvestmentdecisionsandtheearningsarecloselyli

8、nked.Supervisionofthecapitalmarketalsodependsoncorporateearningsdisclosure.Therefore,thelevelofearningsqualityhasanimportantimpactontheope