基于企业生命周期的股权激励与盈余管理的实证研究

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1、分类号密级硕士学位论文题目：基于企业生命周期的股权激励与盈余管理的实证研究英文并列题目：AnempiricalanalysisbetweenEquityincentivesandEarningsmanagementbasedonEnterpriseLifeCycle研究生：朱霞专业：工商管理研究方向：会计学导师：王丽娟指导小组成员：滕乐法、朱和平、于海云、傅贤治、颜节礼学位授予日期：2016年6月答辩委员会主席：滕乐法江南大学地址：无锡市蠡湖大道1800号二○一六年六月独创性声明本人声明所呈交的学位论文

2、是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研巧成果，也不包含本人为获得江南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研巧所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。签名＆；朱愛日期；扣１６年月令日关于论文使用授权的说明本学位论文作者完全了解江南大学有关保留、使用学位论文的规定：江南大学有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和趙盘，允许论文

3、被査阅和借阅，可将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可｜＾＾采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文一，并且本人电子文档的内容和纸质论文的内容相致。保密的学位论文在解密后也巧守此规定。签名：朵Ｉ导师签名：采白期：从｜占年＆月＾７曰摘要摘要股权激励作为一种重要的激励管理者当局的长期报酬机制，将公司的业绩与管理层的薪酬有机联系在一起，使得管理层能以所有者的身份参与到企业的经营管理中，共享收益共担风险，能够缓解委托代理问题，最终实现公司价值的增加，然而有时并没有发挥

4、激励效果，基于信息不对称，反而导致管理层利用机会主义调节盈余，为自身谋求福利。因此，股权激励可以表现出利益趋同效应，也可以表现出机会主义效应。近几年，上市公司由于盈余管理行为而被出具非标准审计报告的现象不计其数，使得股权激励与盈余管理的关系引起了学者们的广泛关注。本文的创新点在于，目前学者们对盈余管理的研究对象主要界定于应计盈余管理，这样忽略了真实盈余管理。如果片面地研究一种盈余管理方式可能导致研究结果不全面，本文将两种盈余管理结合起来进行研究，以全面了解盈余管理。并且企业处于不同的生命周期阶段会表现出不同

5、的生命周期特点，对于不同阶段制定不同的激励政策，才能有效扼制管理层的盈余管理行为，本文将企业生命周期、股权激励和盈余管理结合起来，从生命周期视角出发，深入探讨我国上市公司提出股权激励计划的程度与应计和真实盈余管理的关系，从而针对不同的生命周期阶段提出合理的对策建议。本文在对企业生命周期、股权激励与盈余管理的文献回顾、理论分析的基础上，针对企业不同生命周期特点提出了本文的研究假设，选取2010-2014年我国提出股权激励计划的A股上市公司，分为成长期和成熟期两组样本，建立多元回归模型，实证分析了对于应计和真实

6、盈余管理，提出股权激励计划的公司会表现出的激励效应。本文的研究结果表明，处于成长期的公司，股权激励与应计与真实盈余管理显著正相关，表现出机会主义效应；处于成熟期的公司，股权激励与应计盈余管理显著正相关，机会主义效应占主导作用，与真实盈余管理显著负相关，利益趋同效应占主导作用。这一研究结论，为上市公司不同生命周期阶段制定股权激励计划提供了有效合理的改进措施，使得股权激励真正发挥出利益趋同效应。关键词：成长期；成熟期；股权激励；盈余管理IAbstractAbstractEquityincentivesasaki

7、ndofimportantcompensationmechanismofincentivemanagementauthoritiesforalongtime,combiningthecompanies’performancewiththecompensationoforganicmanagers,allowingthemanagerstoparticipateintheenterprises’operationandmanagementastheownersofthecompanies,sharingben

8、efitsandrisks,theycanalleviatetheprincipal-agentproblems,finallyrealizetheincreasinginthevalueofthecompanies,butsometimestheydonotplayincentiveeffect,basedontheinformationasymmetry,theyleadtomanagersusingtheo