基于dea方法的券商类上市公司定价效率研究

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6、ncyofSecuritiesListedCompaniesBasedonDEAModelADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：PanYuchenSupervisor：Prof.ZhangYanliangSchoolofFinanceShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_020204_11045632016100078_LW硕士学位论文基于DEA方法的券商类上

7、市公司定价效率研究作者姓名：潘雨晨申请学位级别：经济学硕士指导教师姓名：张延良职称：教授学科专业：金融学研究方向：金融市场与证券投资学习时间：自2013年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月摘要摘要股票市场的定价状态一直是投资者非常注重的方面，而在中国这样的新兴经济体中，投资者则更加重视股票在市场上的定价。股票在二级市场定价效率的高低不仅会反映出市场整体是否运行有效，并且在很大程度上也会影响投资者对整体市场的判断。在市场中，券商类上市公司同时具备了上市公司与证券

8、公司的双重特征，且由于其业绩与市场走势高度相关、价格弹性大，因此一直受到广大投资者的追捧，但是券商类上市公司在定价效率方面却表现得并不理想。本文在结合了我国券商类上市公司发展特点的基础上，选取总股本、每股净资产、板块指数等行业财务信息和市场信息作为研究指标，使用DEA模型对我国券商类上市公司的定价效率进行研究，得出我国券商类上市公司的定价效率总体还是比较低的结论。本文在对