国内股票市场与白银市场的相关性研究及统计分析

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2、±学位论文：巧＾、據＾国内股票市场与白银市场的相关性研究：及统计分析托试、三＾ＳｔａｔｉｓｔｉｃａｌＡｎａｌｙｓｉｓａｎｄＲｅｓｅａｒｃｈｏｎ化０Ｉ讓、；接？ＶｖＣｏｒｒｅｌａｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎＳｔｏｃｋＭａｒｋｅｔａｎｄ我茫户寺．：Ｓ：诗共ｉｌｖｅｒＭａｒｋｅｔｉｎＣｈｉｎａ皆和蘇Ｖ矿‘＇．林彬－：獄，＿許、，＂＊．：？培养方式：．．Ｖ叫；、＞－全日制：／＞＾；从皆；气．＼／学位类别：錶扯击：心皆去、记

3、—紐巧巧＾‘：叫＾＾：学科专业：应用统计：的吗护／兵識货ｉ研究方向－二：金誠数据统计分析嘴马為＊；／細矜葦锋Ｎ．、、．ｆ专指导教师：抹火南教授雖Ｖｖ．ｊ卢女卢’＾申请学位级别；：硕去＞名Ｊ节．．文提交日期‘：２０１６年３月２５日Ｕ、＿论六’‘＇，论文评阅人：苗－乂节＾《巧一；ｉ文答辩曰期：２０１６年６月１日、璋襄苗貧，Ｖ论—＾Ｖ覆＇？、分＇．；．．巧ｙ：，：／，：—…刘金福教摄一，為心满若答辩委员会主席：絮－．Ｊ每学位授予单位：福建师范

4、大学Ｖ作為＇．学位授予日期巍讓筆：産地五哨，；繫也＇２０１６６月＇：—年．彎；ｉ痛夸警鸣（■＇’－＇；■ｖｖ．ｔ，ｖ；＇，為知鴻爲無今項記Ｖ７■＇’’＊‘；．‘Ｖ．；；．Ｖ■／）＇－六．．Ｖ咕Ｖ；．Ｖ一ｉｒ教＼户起皆＾黎中文巧要中文摘要如今，我国经济市场越来越多元化，投资品种也越来越多，并由此扩大我国．２金融市场的规模，提髙市场运行效率００８年，美国爆发次贷危机，进而引发．直了全世界的金融危机，整个市场疲态尽显，缺乏活力，中国股市也因此暴跌２０

5、１５年下到２０１４年重新开启牛市，市场才重新焕发活力，但是半年的暴跌，市，场快速进行了牛熊转换，期间股票市场的各项指标均出现断崖式下跌使得市场．我们可Ｗ发现成交量持续降化，导致其他投资渠道成了投资者的选择，在熊市．期间，贵金属充分发挥了其避风港的作用，成为了避险资金的选择在我国，由于白银的交易体系更为完善，在当前市场受到了越来越多的关注，成为了避风港，实现了投资者的资产保值需求．股票市场与白银市场在我国金軸市场具有不可或缺的重要性．对二，也是广大机构与投资者的重点投资对象者的相关性进行分析，

6、一一方面，可Ｗ为投资者提供行之有效的投资策略，另方面也可Ｗ提供政策建议，维护我国股票市场和白银市场的稳定，本文正是出于上述研究动机开展这方面的探索性研究．本文的样本数据（＾＾＞上证综合指数周收盘价和白银市场白银Ｔ＋Ｄ的周收盘价为代表２００８年１１１５年１２月３１日．本文首先分析了两，时间周期为月日至２０个市场的发展现状和共同影响因素，接着进行了价格和收益率的描述性分析，然后对其进行Ｊｏｈａｎｓｅｎ协整检验，最后建立ＧＡＲＣＨ模型，分析其波动效应，对、两个市场之间的相关性进行阐释，

7、加分析并给出结论，进而提出完善市场建设发挥市场功能Ｗ及合理扩容的政策建议３Ｗ及利用两市场收益率的协整性进行套．利，利用波动的溢出性降低投资风险的投资策略Ｔ＋ＤＪＧｒａｎ？ｉ关键词：股票市场，白银，相关性分析，ｏｈｅｎｓｅｎ协整，ｇｅ因果关系ＩＡｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔｒａｃｔＴｏｄａｙ，ｔｈｅｍａｒｋｅｔｅｃｏｎｏｍｙｉｎｏｕｒｃｏｕｎｔｒｙｉｓｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｄｉｖｅｒｓｉｆｉｅｄ，ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｖａｒｉｅｔｉｅｓｂｅｃｏｍｅｍｏｒｅａ打ｄｍ

8、ｏｒｅａｎｄｅｘａｎｄ化ｅｓｃａｌｅｏｆｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌ，ｐｍａｒｋｅｔｉｎｏｕｒｃｏｕｎｔｒｙ，ｉｍｐｒｏｖｉｎｇｔｈｅｅｆｉｃｉｅｎｃｙｏｆｔ：ｈｅｍａｒｋｅｔＩｎ２００８，ｔｈｅｏｉＵｂｒｅａｋｏｆｔｈｅｓｕｂｒｉｍｅｃｒｉｓｉｓｉｎｔｈｅＵｎｉｔｅｄＳｔａｔｅｓｃａｕｓｉｎｆｉｎａｎ