人民币汇率制度改革背景下我国商业银行汇率风险研究

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1、？（疫斋姆鍵乂聲—ｓｏｕＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦ＂ＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文Ｍ乂ＳＴＥ民＇ＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ人民币汇率制度改革背景下我国商业银巧茫率风险研究ＴｈｅＰｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＢａｎｋＥｘｃｈａｎｇｅＲａｔｅＲｉｓｋｕｎｄｅｒ化ｅ民ｅｎｏｖａｔｉｏｎｆＲＭＢＥｘｃｈａｎｅｏｇ民ａｔｅＳｙｓｔｅｍ广ｉ？ｋ．．１．学位申请人于巩指导教师马光宇学科专业金高由学位类别经巧学

2、人民币茫率制度改革背景下我国商业银巧汇率风险研究ＴｈｅＰｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＢａｎｋＥｘｃｈａｎｇｅＲａｔｅＲｉｓｋｕ打ｄｅｒｔｈｅＲｅｎｏｖａｔｉｏｎｏｆＲＭＢＥｘｃｈａｎｇｅＲａｔｅＳｙｓｔｅｍ学位申请人：ｆ％学号：２１４０２５１００１１２学科专业：金融专硕研究方向＝商业银行经营与管理指导教师：马光宇定稿时间：２０１６年３月西南财经大学学位论文厮创性及知识产权声明本人郑重声明，：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作

3、所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留，、使用学位论文的规定即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关、数据库进行检索，可采用影印缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位

4、论文。本学位论文属于１、□保密，在年解密后适用本授权书。２、□不保密特此声明。学位申请人；八％＾月曰摘巧摘要２０１５年８月ｎ日，央行公告决定完善人民币汇率中间价报价机制。新的中间价报价机制由做市商在每日银行间外汇市场开盘前，，参考上日收盘汇率综合考虑外汇供求情况Ｗ及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中屯、提供＂＂中间价报价。相比于之前的，新的机制主要有两方面变化开盘询价模式：一一是中间价定价强调参考上交易日收盘价Ｗ及外汇供求情况状况，有利于提高中间价定价透明度和市场化程度，二是中间价定价机制将更多参考国

5、际、主要货币汇率，为此，中国外汇交易中屯，改变过去对美元汇率的过度关注还于２０１５年１２月ｎ日发布了ＣＦＥＴＳ人民币汇率指数，该指数货币篮由１３种货币纪成，有望成为市场观察汇率政策倾向的重要指标。此次中间价定价机制改革，是人民币汇率市场化改革经过十年渐进，一迈出的重要步，具有里程碑意义。伴随着汇率改革的不断深化，人民币汇率的弹性不断增强，汇率的波动幅度和频率也逐步加大，这使得作为外汇＇市场主要参与者的商业银行面临更大的风险和挑战。因此，对汇率风险进行一有效度量和管理成为我国商业银行面临的核屯、课题之。本文便是Ｗ此问题作为出发点

6、一，基于人民币汇率制度改革这宏观背景，分析新时期人民币汇，探究汇率制度改革及汇率波动对商业银行汇率风险的影响率波动特点，并通过对外汇敞口和风险价值的实证计量，揭示我国商业银行汇率风险真实水平，最后结合现阶段国内商业银行汇率风险管理现状，指出存在不足，提出改进建议，希望能够对我国商业银行防范和控制汇率风险有所助益。首先，本文在回顾人民币汇率制度改革的基础上，结合近年来人民币汇率走势分析，认为当前人民币汇率机制运行和汇率波动呈现出Ｗ下几个特点，一值得包括商业银行在内的市场主体高度关注，。是人民币结束单边升值么后５一双向波动态势逐渐形成年

7、的汇率改革之后，。自２００人民币在很长的段时１人民币汇率制度改革背景下我国商业银行汇率风险研究期内保持单边升值，截止２０１３年底，人民币兑美元汇率与汇改之初相比，已经升值了约３５％，在经历了大幅升值之后，人民币汇率已经不再低估。所Ｗ，２０１４，人民币摆脱单边升值预期，虽在进入年Ｗ后，双向波动成为新的态势然在２０１５年中间价机制改革之后，人民币兑美元汇率出现短期阶段性贬值，但是从长远来看，人民币汇率已经逐渐趋于均衡合理水平，未来将有望实现在均衡水平上保持基本稳定，并受市场供求影响对主要货币呈双向波动的基二００７２０１２本态势。是

8、汇率波动更