影视行业基金研究

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1、一、《2011中国影视产业投资基金研究报告》——新元文化产业俱乐部、北京汇信合智咨服务有限公司，2011年6月l2010年中国国内票房实现了百亿元的突破达到101.72亿元，几乎是2008年和2009年票房之和，环比增长率达到了63.91%；同期的电影产量突破500部，达到526部，电视剧产量达28738集。l影视产业的高速发展，在投资业界内创下了中国投资领域最后一块“富矿”的神话。l传统的VC/PE投资机构，偏向于影视企业的股权投资；但是作为影视企业本身资金需求并非在于股权投资的环节上，而更着重于单个项目的资金需求上。lVC/P

2、E投资影视产业占VC/PE投资文化产业的比重相当低，在2006-2010年期间，仅有14宗投资事件，并且只有11家机构参与投资。l2006年，在美国哥伦比亚电影公司任职的华裔电影人带来了美国Endgame基金，并复制好莱坞和华尔街的影视投资模式，尝试设立中国的影视私募投资基金——“铁池”电影私募基金，成为我国影视产业投资基金的先驱。l据公开可查询的数据，2006-2011年（5月底）国内已经设立或计划设立的影视产业投资基金达18支，其中公布募资的基金有14支，募资规模超190亿元人民币。同期，有意向投资影视产业的其他文化产业基金的

3、数目也达到11支。换言之，2006-2011年（5月底）期间国内投资影视产业的文化产业基金已经接近30支。53/53l新元研究发现：1、影视产业投资的“7+1+2”的投资回报格局将在未来3-5年内继续维持；2、影视产业投资基金在目前已经出现过热和非理性的趋势，但是在未来5年，将会有不低于150亿的资金涌入影视产业领域；3、影视产业的组合投资将会成为投资的主要方式，包括“影视企业的股权投资+影视作品项目投资”组合，“电影作品投资+电视剧作品投资”组合，“产业链投资”组合等多种形式的影视产业投资方式；4、影视产业投资基金的投资策略将会

4、日渐成熟，在缺乏相关的配套设施的环境下，不同角色机构和组织之间的合作将会形成共同控制风险的默契。l人才、资本、渠道、作品——行业四要素l好莱坞+宝莱坞，美国、印度、日本、韩国l主要影视基地：中国（怀柔）影视基地、横店影视城、上海影视乐园、北普陀影视城、涿州影视城、西部影视城、中山影视城、同里影视基地、象山影视城、焦作影视城、长影世纪城、l制片商——电视台——衍生产品l风险：人（人身安全、法律纠纷、道德）、财（预算）、物（作品拷贝保管、盗版）、时间（拍摄计划、播出计划）、渠道、政策l有利于产业发展的利好：产业扶持政策、体制改革、多元

5、化投资主体的参与l发展趋势：区域一体化、集群化、融合化l国外主要影业公司：20世纪福克斯、哥伦比亚三星、米高梅、华纳兄弟、梦工厂、迪斯尼、环球、派拉蒙53/53l香港主要影业公司：橙天嘉禾、寰亚综艺、邵氏兄弟、l国内主要影视公司：中影集团、上影集团、华谊兄弟、博纳影业、小马奔腾l我国主要的电影投资基金l外币基金：韦恩斯坦亚洲电影基金、IDG中国媒体基金、“铁池”电影私募基金、A3国际电影基金l公募基金：中国电影基金会、香港电影发展基金l人民币私募基金：中国影视出版产业投资基金、一壹影视文化股权投资基金、汇力影星投资基金、华盈星影视

6、传媒基金、星空大地文化传媒基金、腾讯影视基金、中风投（中国）影视文化产业投资基金、合富影视一期基金、华莱坞虎8影视文化产业发展基金、华莱坞基金、有容影视投资基金、大摩华莱坞基金、中国新影视整合基金、l其它有意向参与影视产业的非影视专业投资基金：华映苏州文化产业基金、东方星空文化产业基金、江苏紫金文化产业发展基金、泛城文化创意产业基金、中科·安广股权投资基金、铂运发投资基金、华澳文化产业投资基金、原思格资本及旗下上海科星风投基金、天津易圣动漫影视基金、湖南富坤文化传媒基金（I期）、中关村影视新媒体版权基金二、华谊兄弟股票资料l业务结

7、构：电影、电视剧、院线、艺人经纪、音乐、游戏53/53n项目名称｜2011年中期｜同比增长(%｜2010年度(｜同比增长｜n｜｜(万元)｜)｜万元)｜(%)｜n├────────────┼─────┼─────┼─────┼────┤n｜电影(产品)｜14050.10｜133.26｜｜｜n｜电视剧(产品)｜8029.03｜-0.90｜｜｜n｜艺人经纪及相关服务(产品)｜7181.19｜18.59｜12454.11｜0.04｜n｜电影院(产品)｜1667.44｜7552.32｜782.55｜｜n｜音乐(产品)｜1105.66｜｜15

8、64.77｜｜n｜游戏(产品)｜1108.11｜｜｜｜n｜内部抵消(产品)｜-86.59｜-34.94｜-2513.86｜394.69｜n｜其他业务(补充)(产品)｜11.38｜｜｜｜53/53n｜合计(产品)｜33066.32｜64.76｜106