covar方法及其在我国银行业系统重要性评估中的应用研究

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1、硕士学位论文CoVaR方法及其在我国银行业系统重要性评估中的应用研究学科专业统计学学位类型□√科学学位□专业学位研究生姓名张钰煜导师姓名、职称李红权教授论文编号湖南师范大学学位评定委员会办公室二零一六年五月分类号密级学校代码10542学号201302100843CoVaR方法及其在我国银行业系统重要性评估中的应用研究CoVaR-Basedsystemicallyimportantevaluationanditsapplication研究生姓名张钰煜指导教师姓名、职称李红权教授学科专业统计学研究方向金融统计湖南师范大学

2、学位评定委员会办公室二零一六年五月湖南师范大学学位论文原创性声明本人郑重是巧：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立，进行研究工作所取得的成果．除文中已经法明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果．对本文的研究做出重要贾献的个人和集体．，均邑在文中Ｗ明确方式标巧本人完全意识到本声明的法律结由本人承捏．＾学位论文作者签若；年名月曰、加端４－］湖南师范大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学横有关保留、使用学位论文的规定，工研究生在校攻读

3、学位期间论文作的知识产权单位属湖南师范大学．同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阔和借阅．本人授权湖南师范大学可Ｌ乂将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可队采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文．＾（《公作者签知日期：年月日导师签名；日期；知月日／娩Ｗ摘要随着当代金融的发展，我国面临的国内外经济环境日益复杂。金融业混业经营发展迅猛，金融机构“太大而不倒”（Toobigtofail)和“太关联而不能倒”(Toointercon

4、nectedtofail)等问题逐渐凸显。我国某些大型商业银行的规模和竞争力日益增强，且银行业在国内金融体系中发挥了重要的作用，其业务复杂度高，可代替性小，负外部性大等问题会不断累积其系统性风险，最终可能会导致严重的经济衰退。为了避免这些机构出现危机，为了维护我国经济稳定，那么我们必须加强对这些银行的识别、评估和监管。本文首先从理论上对系统性风险，系统重要性的定义及其识别方法展开论述，深入分析国内外对于系统重要性的识别方法，然后采用CoVaR方法，结合分位数回归和GARCH-Copula-CoVaR模型这两种方法，从

5、不同角度量化了我国14家上市银行对银行业整体的风险溢出效应及风险溢出率，并对它们进行了排名及对比分析，得出以下结论：CoVaR方法相对VaR方法是一种更为全面的风险衡量方法；工商银行、中国银行、建设银行、中信银行、宁波银行系统性风险贡献率排名靠前；规模因素是识别系统性重要银行的重要因素但不是唯一指标；分位数回归方法虽然简单、易于操作，但其未考虑金融时间序列的异方差性，也不能刻画银行和银行业之间复杂的非线性关系，GARCH-Copula-CoVaR方法解决了这些问题，因此能更好地识别系统重要性金融机构。希望能够通过本文

6、的研究，能够对加强对系统重要性银行的监管，制定和完善相关法律法规做出贡献。关键词：系统重要性银行，分位数回归，GARCH，CoVaR，CopulaIABSTRACTWiththedevelopmentofthemodernfinancial，ourcountryfacedwiththecomplicatedinternationalanddomesticeconomicenvironment.Mixedmanagementinfinancialindustrydevelopingrapidly,theproblems

7、offinancialinstitutionsemergedsuchasthe"Toobigtofail"and"Tooassociatedtofail"andsoon.SizeandcompetitivenessofsomelargecommercialbanksinChinaisgrowing,andthebankingsectorhasplayedanimportantroleinthedomesticfinancialsystem.Inordertoavoidcrisisoftheseinstitutions

8、,inordertomaintaineconomicstabilityinourcountry,wemuststrengthentheidentification,evaluationandregulationofthebanks.Thispaperbasedonthetheoryofsystemicrisk,thedefinitionandi