cfo内部董事与董事会监督职能理论分析与实证检验

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1、ｒ’－？■—心Ｓ＇学校编码：１０１７３分类号密级＿＿＿＿学号：２０１３１００６６１ＵＤＣ＿＿矣始＾畔资Ａ每硕±学位论文ＣＦＯ内部董事与董事会监香职能：理论分析与实证检验ＣＦＯＩｎｓｉｄｅＤｉｒｅｃｔ：ｏｒｓａｎｄＢｏａｒｄＳｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎ：ＴｈｅｏｒｅｔｉｃａｌａｎｄＥｍ）ｉｒｉｃａｌＲｅｓｅａｒｃｈＪ．＇＂ｒ。走主ｉ；？＇＇？、，ｊ备去听坂也；心‘．：機＾Ａ與矜；Ｊ’在巧指导教师姓名：孙光国教授—■工：级学科名務：

2、商管理；…’，￣—，．Ａ冶？；二级学料名巧：会计学呼＾论文答辩时间：２０１５年１０月摘要董事会与经理层的兼任现象对董事会的职能发挥有着重要的影响，长期一直是学术界和实务界关注的焦点来。经理层向董事会的晋升是形成董事会与一经理层兼任现象的重要途径之，而且在近年来呈现越来越普遍的趋势。董事会负有战略咨询和监督控制的双重职能。董事会监督职能的前提是它能获取充分的信息。ＣＦＯ是公司财务信息的生产者、披露者和沟通者，在公司中具有信息优势。那么ＣＦＯ内部董事是否有助于促进董事会监督职能的发

3、挥呢？本文从盈余质量的角度，考察ＣＦＯ内部董事对董事会监督职能的影响。代理理论认为ＣＦＯ内部董事降低了董事会的独立性，因此削弱董事会的监督职能。但是考虑到其信息生产者、披露者和沟通者的特殊职责，友好董事会理论认为ＣＦＯ内部董事能使董事会获得更多的信息，更有利于董事会与经理层之间密切合作，使ＣＦＯ获得更多支持，更有利于董事会路督职能的发挥。—本文基于２００６２０１３年我国Ａ股非金誠上市公司的样本发现，从整体看来ＣＦＯ内部董事能够帮助董事会监督。ＣＦＯ内部董事的治理机制与诸多外部公。司治理机制互补，并能制约ＣＥＯ

4、的权力，解决国有的公司治理问题本文的结论在各个稳健性检验中依然成立。本文的结论丰富了董事会治理和ＣＦＯ制度相关研究，并为公司治狸实践中董事会的构成［＾及如何提高董事会监督职能开拓了新的思路。本文分为六个部分，各部分主要内容如下：一第部分，绪论。本部分主要介绍论文的选题动机、研究问题、结构安排、理论和实践意义。第二部分，文献综述与理论基础。本部分从董事会构成与董事会职能ｔ＾ｉ？及中国制度背景下的ＣＦＯ权力和职责角度，评述现有研究的不足，提出研究问题。并且评述了本文的Ｈ大理论基础、友好董事会理论和高层；委

5、托代理理论梯队理论。。。第Ｈ部分，假设提出与理论推导根据根据前述文献和理论提出研巧假设在此基础上，区分内、外部公司治理环境因素，并在内部治理环境分析中引入一。高层梯队理论，提出进步检验的假设第四部分，研巧设计。本部分针对本文欲研究的问题提出检验思路、设计Ｉ变量和模型。、，并描述样本的筛选与处理过程并汇报了主要变量的描述性统计相关性分析结果。一Ｓ第五部分，主要检验结果。这部分汇报了基于ＯＬ的回归结果。此外，这部分还列示了在不同的内。为保证本、外部公司治理环境因素下的检验结果文结论的稳健性，这部分也进行了

6、稳健性检验。第六部分，研究结论与政策建议。本部分通过解读实证结果得出研究结论并相应地给出启示。同时还提出了本研巧的不足之处及未来的展望。一本文也存在些不足，例如盈余质量的度量只包含了应计质量和盈余重述１两个维度？，并且只通过财务报告质量衡量董事会的监督职能。后续文献可＾考察ＣＦＯ内部董事对公司盈余市场反应化及高管薪酬的影响，考察ＣＦＯ对董事会监督职能的贡献。关键词，，董事会监督职能，：ＣＦＯ内部董事公司治理环境１１ＡＢＳＴＲＡＣＴＢｏａｒｄｍａｎａｇｅｍｅｎｔｄｕａｌｉｔｙｃａｎｓｉｇｎｉｆｉ

7、ｃａｎｔｌｙａｆｅｃｔｔｈｅｒｏｌｅｏｆ也ｅｂｏａｒｄ，ａｎｄｈａｓｌｏｎｇｂｅｅｎ也ｅｆｏｃｕｓｏｆｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌ犯ｄｐｒａｃｔｉｃａｌｓｔｕｄｉｅｓ．Ｏｎｅｏｆｔｈｅｍｏｓｔｃｏｍｍｏｎｗａｙｓｏｆｍａｎａｇｅｍｅｎｔｂｏａｒｄｄｕａｌｉｔｙｉｓ化ｐｒｏｍｏ１；ｅｍａｎａｇｅｒｓｉｎｔｏｔｈｅｂｏａｒｄ，ｗｈｉｃｈｈａｓｂｅｅｎｇａｉｎｉｎｇｐｏｐｕｌａｒｉｔｙｉｎｒｅｃｅｎｔｙｅａｒｓ．Ｔｈｅｂｏａｒｄｂｅａｒｓ化ｅｄｕａｌ

8、ｒｅｓｏｎｓｉｂｉｌｉｔｉｅｓｏｆｓｔｒａｔｅｇｉｃａｄｖｉｓｏｒａｎｄｓｕｅｒｖｉｓｏｒｃｏｎｔｒｏｌａｎｄｅａｒｎｉｎｌｉｔｐｙｐｙ，ｇｑｕａｙ’ｄｉｒ