衍生工具例题

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1、一、衍生（金融）工具的概念衍生工具从基础金融工具衍生（金融创新）而来的新型金融工具。与基础金融工具相比有二大特点：（1）“衍生性”即是由作为标的的基础金融工具衍生而来的，这也就决定了利用衍生金融工具的目的，是为了规避作为标的的基础金融工具固有的风险而进行套期保值、或是基于作为标的的基础金融工具本身的价格波动而进行投机（注：衍生金融工具的二大功能：套期保值与投机）。（2）“杠杆性”即衍生金融工具不需要或只需要很少的初始净投资，并且一般采用净额结算或交割的方式，从而使其具有基础金融工具无法比拟的杠杆效应。也正是这种“以小博大”的杠杆效应，使衍生金融工具成为风险极

2、大，同时收益也极高的金融工具。《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第三条：衍生工具，是指本准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同：（1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；（2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；（3）在未来某一日期结算。【例】甲公司于2009年2月1日买入1手商品期货（每手10吨），每吨价格3000元；2月28日，商品价格为每吨3100元；

3、3月5日卖出2月1日所买入的商品期货，每吨价格为3150元。1）2月1日，买入期货合同：无需作会计处理。注：因为不要求初始净投资。2）2月28日，期货合同的公允价值发生变动：借：衍生工具——期货合同1×10×（3100-3000）=1000贷：公允价值变动损益1000注：其价值取决于一种或多种标的资产或指数，随着特定利率、金融价格、商品价格或其他类似变量的变动而变动。注意：在资产负债表中，“衍生工具”的期末借方余额列入“其他流动资产”项目，期末贷方余额列入“其他流动负债”项目。3）3月5日，卖出期货合同：借：其他货币资金或期货保证金1×10×（3150-30

4、00）=150012/12贷：衍生工具——期货合同1000投资收益500注：在未来某一日期（以净额）结算。《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第三条：衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。1、远期合同交易合同分为现货交易合同与期货交易合同，前者的标的物是实物，后者的标的物是标准化的合约。其中，现货交易合同（广义的现货合同）又分为即期现货交易合同（狭义的现货合同）与远期（现货）交易合同。远期合同是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定的价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量的

5、特定标的物的合约（或协议）。合同中要规定交易的标的物、到期日和交割价格等项内容。与期货合同相比，远期合同具有以下特点：（1）交易的对象是标的物资产，而不是合约本身，交易的目的是为了商品所有权的转移和商品价值的实现，所以，绝大部分远期合同需要进行实物交割；而期货交易的标的物则是商品所有权的凭证——标准化的期货合约，交易目的不是实现商品的交割，其实质是一种证券交易，一般不存在实物交割；（2）是非标准化的合约。远期合同的内容是根据交易双方的需要而自行制定的，合同的交易对象、数量、价格、交割时间和其他交易条件都由交易双方协商决定，没有统一的标准和限制；（3）一般属于

6、场外交易（或称为“柜台交易”）。远期合同没有统一的交易场所和清算机构。是一种相对私人化的市场，所受到的监管程度较低，存在较高的违约风险（注：伦敦金属交易所中的标准金属合约是远期合约，它们在交易所大厅中交易）；（4）不实行保证金制度。绝大多数的远期合同都不需要交纳保证金，合同到期的履行取决于交易双方的信用，所以存在着较高的信用风险；远期合同按照标的物的不同，可分为商品类远期合同与金融类远期合同，其中，后者又分为远期外汇合同、远期利率合同和远期股票合同等。2、期货合同期货合同是指买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来的某一特定的时间进行

7、交割（注：一般情况下为对冲平仓，特殊情况下为实物交割）的标准数量。可以说期货合同是标准化的远期合同。期货合同有以下特点：（1）12/12 期货交易是标准化的契约交易，交易数量和交割时期都是标准化的，没有零星的交易；而远期合同交易的数量和交割时期是交易双方自行决定；（2）期货交易是在交易所内公开进行的，便于了解时常行情的变化；而远期合同交易则没有公开而集中的交易市场，价格信息不容易获得；（3）期货交易有特定的保证金制度，保证金既是交易履约的财力保证，又是交易所控制交易风险的重要手段。而远期合同交易则由交双方自行商定是否收取保证金。（4）期货交易由交易所结算或结

8、算所结算，交易双方只有价格风险，而无信用风险；而远期