互联网金融模式及其影响及研究

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1、...页眉互联网金融运行模式及影响研究摘要：2013年以来，互联网金融在短时间内得到了快速发展，第三方支付、P2P、众筹等业务模式迅猛发展，给传统金融业形成强大的冲击。本文借鉴互联网与金融两个领域的相关理论，对互联网金融的运行模式与发展策略进行分析。联网金融的运行模式包括传统金融的互联网化、第三方支付、新兴金融业态三个方面内容。分析互联网金融的运营模式所产生的影响及其风险，互联网金融风险具有两面性，目前不会引发系统性风险，主要风险环节在于强化了风险的内在关联性。互联网金融监管应兼具包容性和有效性，建立较为完善的互联网金融监管和发展框架。关键词：互联网金融运营模式互联网金融影响金融风险一、引言金

2、融服务实体经济的最基本功能是融通资金,是将资金从储蓄者转移到融资者手中。但在一般均衡定理的经典表述中金融中介是不存在的。Mishkin(1995)指出,金融中介存在主要有两个原因。第一，金融中介有规模经济和专门技术,能降低资金融通的交易成本。第二，金融中介有专业的信息处理能力，能缓解储蓄者和融资者之间的信息不对称以及由此引发的逆向选择和道德风险问题。进入21世纪以来，随着互联网技术的快速发展，金融与互联网之间的关系越发密切。借助于互联网的思维方法和计算技术，金融大大提升了自身的功能和效率。特别是大数据、云计算、搜索引擎和移动支付等技术的发展，为互联网企业与金融行业相结合打开了通道。一方面，互联

3、网企业通过这些技术创新得到了海量信息的支持；另一方面，互联网企业借助网络技术在信息、数据处理方面的优势逐渐涉足金融业务领域。与此同时，现实中广大中小企业、小微企业长期以来融资难、融资贵的现状又为互联网金融发展提供了成长土壤，巨大的需求与技术上的突破为互联网金融发展创造了广阔的发展空间。正是基于各种条件的变化，2013年以来，我国互联网金融在短时间内得到了快速发展，第三方支付、P2P、众筹等业务模式迅猛发展，给传统金融业带来了一股强大的冲击，余额宝等互联网理财方式的涌现更是使得全民投资盛况空前，互联网金融成为了全民关注的焦点。虽然发展时间还比较短，但互联网金融所带来的新问题已经开始出现，与之相关

4、的风险也开始暴露和集聚，从而给监管部门带了很大的挑战。在缺乏有效监管与行业自律的发展背景下，互联网金融与传统的民间借贷、小贷公司、非法集资等行为也没有清晰的界定，稍不留意就落入到非法集资的陷阱，广大投资者的权益更是无法得到充分保障，屡见不鲜的“跑路”、“群体维权”似乎又给互联网金融发展蒙上了一层阴影，互联网金融的发展前景和发展策略面临着严峻考验。2014年以来，互联网金融公司如同雨后春笋层出不穷，但是倒闭、卷款跑路也不绝于耳。作为新兴事物，政策层面给予了极大支持，监管层面对互联网金融也给予了相当程度的容忍，给了其充分的发展空间。当前，互联网金融市场一片混战，“建立---倒闭---再建立---再

5、倒闭”的循环正在上演，能够从始至终还在坚持的互联网公司寥寥可数；真正实现盈利的更是凤毛麟角，经过这一轮的混战生存下来的互联网金融公司开始逐渐理性地看待这种新的事物。行业发展也需要逐渐回归理性思考，互联网金融是什么，要怎样发展、行业规则如何制定等等，是互联网金融公司现在不得不考虑的问题。政策和监管层面的相关法律法规也在酝酿之中，在这种环境下研究互联网金融，对于我国互联网金融的健康可持续发展也具有重要的现实意义。正是在上述背景下，本文希望系统考察互联网金融到目前所表现出来的运作模式，综合分析其经济影响、风险和未来趋势，进而结合我国金融发展的现实提出促进互联网金融健康发展的对策。....页脚...页

6、眉二、文献综述互联网金融作为新兴的金融模式发展较晚，从目前的已有文献来看对其研究较少。由于我国互联网金融是从电子商务繁衍和发展而来的，在2012年之前，我国学者对互联网金融模式的研究主要集中第三方支付平台这种单一模式。刘春泉（2004）比较分析在客户体验及其安全性方面第三方支付平台和电子银行的差异。刘丹（2005）则从技术、风险控制等角度对网络银行的角色和功能定位进行了阐述。随着互联网金融的不断发展，逐渐渗透到支付、结算、融资、理财能各种领域，使得传统金融业被动的开始改革。李尤（2006)比较分析电子商务中的几种支付方式并对第三方支付平台发展前景提出自己的设想。廖敏慧（2006）比较分析我国第

7、三方支付平台发展中存在的法律法规问题、信用监管问题、与银行的合作与竞争问题。李育林（2009）运用道德风险模型、逆向选择模型和信号传递模型分析得出引入独立的第三方支付充当信用中介,会有效减少电子商务活动中的道德风险和逆向选择行为的结论。2012年后，其他互联网金融模式如雨后春笋般打破了金融业的平静，各类研究也相继而来。在小额贷款方面，潘意志（2012)全面的评述阿里小贷模式的优势和问题，同时提出监