华艺园林新三板股权质押融资案例分析

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1、分类号：单位代码：10140密级：公开学号：4031640350专业学位论文论文题目：华艺园林新三板股权质押融资案例分析CaseAnalysisonEquityPledgeFinancingofHuayi英文题目：EcologicalArchitectureCompanyintheNEEQ论文作者：何星星指导教师：王伟研究员专业：金融完成时间：二○一八年五月辽宁大学硕士专业学位论文华艺园林新三板股权质押融资案例分析CaseAnalysisonEquityPledgeFinancingofHuayiEcological

2、LandscapeArchitectureCompanyintheNEEQ作者：何星星指导教师：王伟研究员专业：金融专业方向：金融市场投资与管理答辩日期：2018年5月13日二○一八年五月·中国沈阳辽宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加以标注的内容外，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承

3、担。学位论文作者签名：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的原件、复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅。本人授权辽宁大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博士学位论文全文数据库》和《中国优秀硕士学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不

4、得超越授权对学位论文进行任意处理。保密（），在年后解密适用本授权书。（保密：请在括号内划“√”）授权人签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日摘要自2013年新三板扩容至今，因为新三板进入门槛不高，成本低等优势，使得挂牌新三板的企业数量越来越多。然而新三板也暴露了交易量小、流动性差等一系列问题，其自身的局限性使得新三板不能很好的发挥融资功能。以前新三板挂牌企业主要的融资方式是定向增发。但是近几年，定向增发难度增大，募集资金有限，手续繁琐，导致定向增发的热度消退下来。中小企业挂牌新三板后，随着企业公司治理和财务状况

5、越来越好，企业的股权价值和流动性也得到了提升。这种变化使得新三板股权质押融资成为可能，与定向增发相比，这种新三板新的融资方式手续简单，融资时间和金额都比较灵活。导致近几年股权质押融资笔数井喷式增长，同时，在数量暴增的背后也出现了一些问题，比如枫盛阳股权质押融资失控的现象。所以分析新三板股权质押融资方式的优点和存在的问题是有价值的。促进挂牌企业正确选择融资方式为企业补充流动性。本文选取华艺园林作为案例企业，主要采用了文献研究法、案例分析法等研究方法进行分析讨论。论文首先讲述了华艺园林新三板股权质押融资的分析背景和意义，

6、分类梳理了相关的理论和文献，然后介绍华艺园林的主营业务、融资需求以及新三板上市后融资情况等。在最重要的案例分析部分，进行了融资动因分析、融资成本分析和法律的可行性分析，突出股权质押融资的优势的和案例企业选择股权质押融资方式的合理性；并分析了华艺园林股权质押融资后的效果及采用该融资方式可能存在的风险问题。通过案例的详细分析，论文旨在提供一个全面的视角来看待股权质押融资方式，为其他采用股权质押融资的公司提供借鉴。在论文的最后也针对这一融资方式进行了总结和完善建议。关键词：新三板中小企业股权质押融资IVABSTRACTSi

7、ncetheexpansionoftheNEEQ2013,thenumberofcompanieslistedontheNEEQhasincreasedastheentrybarrierandcostoftheNEEQislow.However,theNEEQalsoexposedaseriesofproblems,suchassmalltransactionvolumeandpoorliquidity,anditsownlimitationsmadetheNEEQunabletoexerttheirfinancin

8、gfunctions.Inthepast,themainfinancingmethodforthenewlistedcompanieswasprivateplacement.However,inrecentyears,ithasbeenmoredifficulttoincreasethenumberofprivateplacements,lim