华域汽车的估值研究

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1、华域汽车的估值研究ValuationonHuayuAutomotiveSystemCO.,LTD.专业:会计硕士（MPAcc）作者:顾超指师:陈欣学号：1131202011班级:Z1312021答辩日期：2014年5月上海交通大学MPAcc学位论文华域汽车的估值研究华域汽车的估值研究摘要随着我国资本市场的不断完善，融资平台变得越发丰富。而证券市场的发展也越来越广，特别是证券市场的上市公司的数量在不断增加。如何选择与判断一个上市公司是否值得投资，做出合理的估值作为参考，是一个理性投资者需要考虑的问题。本文的估值就是以标的公司作为一个样本将估值方法作了运用。本文试

2、图通过汽车配件行业分析,到具体华域汽车公司的特点分析,再对华域汽车2009-2013年的财务报表与行业进行对比分析。从而达到对华域汽车的实际价值的估值，来确定对应的投资机会。对于行业的分析，选择了几家同行业企业进行比较。通过往年业绩，以及行业的五力分析，进行整个行业盈利能力的判断。对于非财务因素的综合分析后，配合以财务分析进行具体的估值判断。财务分析则是立足于过去的公开的信息披露，其中包括：会计政策，资产负债表分析，利润表分析，现金流量表分析等财务报表分析，运用对于此公司多年业绩的跟踪分析，进行判断企业的管理效率和盈利能力。当完成宏观环境、行业特点、企业现状之

3、后，开始选用不同的估值方法（现金流贴现估值法，以及比率法）进行对应的估值判断。通过以上的分析方法，本文得出的结论是华域汽车的每股价值的范围区间应该在30元到32元之间，相对于现在的股价有着较大的上升潜力。关键词：行业分析、企业营运、财务分析、估值模型上海交通大学MPAcc学位论文华域汽车的估值研究ValuationonHuayuAutomotiveSystemCO.,LTD.AbstractWithdevelopmentofcapitalmarketinourcountry,thefinancingsourcehasbecomeincreasinglydive

4、rse.Thenumberofpubliccompanyhasgrownstronglywiththegrowthforsecuritymarket.Astohowtoselectandjudgewhetherapubliccompanydeserveforinvestment,areasonableinvestorneedtohaveathoroughconsideration.Thisessayaimtoprovideaexampleforvaluationmethodapplication.Theessayintendstoanalyzefromauto

5、motivecomponentsindustry,toHuayuAutomotiveSystemCorporation,toevaluatethetruevalueofthiscompany,andinvestmentopportunity.Astotheindustryanalysis,severalcomterpartsareselectedandcompared.Byreviewingthepastperformanceandfiveforcemodel,theprofitabilityisassessed.Apartfromnon-financialf

6、actors,thefinancialanalysisismadetofurtherevaluatethevalueofcompany.Financeanalysisisbasedonthepublicreports,includingaccountingpolicy,reportoffinancialposition,reportoffinancialperform,reportofcashflows,toassessthecompany’smanagementefficiencyandprofitability.Afteranalysisonbothind

7、ustryandcorporation,theessayapplydifferentvaluationmodel(FCFFmodel,PE/PBmodel)toassessthecompany’svalueanditsshareprice.Inconclusion,theessayanalyzesbothindustryandcorporation,usesdifferentvaluationmodeltojudgethecompany’struevalue,andprovideafuturepredictiononsharepricetrend.Basedo

8、ntheanalysisabove,t