股权高估企业应计与真实盈余管理行为的选择研究

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1、万方数据分类号UDC密级学位论文股权高估企业应计与真实盈余管理行为的选择研究j者姓名：指导教师：学院：申请学位级别：学科专业名称：论文提交日期：学位授予日期：评阅人：宝乌云塔娜王书光副教授东北大学工商管理学院硕士学科类别：管理学会计学2013年6月论文答辩日期：2013年6月2013年7月答辩委员会主席：姚海鑫教授姚海鑫教授；王艳辉副教授东北大学2013年6月万方数据AThesisinManagementTheChoiceofAccrualandRealEarningManagementfortheOvervaluedEq

2、uityCompaniesBy：BaowuyuntanaSupervisor：AssociateProfessorWangshuguangNortheasternUniversityJUNE2013万方数据独创性声明本人声明，所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。论文中取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢=正思。学位论文作者签名：J匆驾毒。叼乞＆秽日期：-20f弓

3、．占。>j学位论文版权使用授权书本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学位论文的规定：即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。作者和导师同意网上交流的时间为作者获得学位后：半年口一年口一+年半口两年呵学位论文作者签名：承鸟i节卿导师签名：签字日期：j伊／3．易、冶签字日期：刁杉沙I弓、纠易一z厂万方数据东北大学硕士学位论文摘要股权高估企业应计与真实盈余管理行为的选择研究摘要现代企业理论认为，

4、所有权和经营权高度分离的公司制形式下，管理者和所有者之间存在的利益不一致，信息不对称等问题促使管理者实施盈余管理行为。当企业股权价格高于其内在价值时，所有者与管理者之间的利益不一致程度和信息不对称程度则更严重，从而管理者的盈余管理动机也会更强烈。但对于股权高估企业盈余管理行为的文献主要基于短期视角的应计盈余管理行为的研究，而从股权持续高估期间，管理者如何选择应计与真实盈余管理行为的问题的研究较少。因此，本文从股权持续高估视角入手，研究股权高估企业应计与真实盈余管理行为的选择。本文从我国上市公司股权高估现象入手，对股权高估企

5、业的调增和调减利润的盈余管理动机进行理论分析。并且考虑制度背景对股权高估企业盈余管理行为的选择的影响，从终极控制人性质、投资者保护制度、新会计准则等视角进一步分析股权高估企业应计与真实盈余管理行为的选择。本文通过对9542家A股上市公司实证分析，得出以下结论：(1)上市企业股权持续高估前期选择调增利润的应计盈余管理行为；而在股权持续高估期间选择调减利润的真实盈余管理行为。(2)对国有控股企业和非国有控股企业对比研究后发现，终极控制人性质对股权高估企业应计与真实盈余管理行为的选择影响不大。(3)新会计准则研究发现，实施新会计

6、准则后，股权高估企业在股权持续高估期间的调增利润的应计盈余管理水平和调减利润的真实盈余管理水平都显著高于新会计准则实施之前。(4)投资者保护样本研究发现，投资者保护弱的企业，在股权持续高估期间的调增利润的应计盈余管理水平和调减利润的真实盈余管理水平都显著高于投资者保护强的企业。上述结论说明，我国上市企业在股权持续高估前期选择调增利润的应计盈余管理行为来迎合分析师等主体的预期，但在整个股权持续高估期间选择调减利润的真实盈余管理行为来向市场传递股权价值已被高估的信号。基于上述结论，本文最后提出完善资本市场减少股权高估现象，完善

7、会计准则缩减盈余管理空间和加强投资者保护制度等政策建议。关键词：股权高估企业：应计盈余管理：真实盈余管理；制度背景II万方数据东北大学硕士学位论文AbstractTheChoiceofAccrualandRealEarningManagementfortheOvervaluedEquityCompaniesAbstractAccordingtothemodementerprisetheory，thecompany’sownersarehighlyseparatedfrommanagers．Indeed，thisagency

8、relationshipcauseinterestinconsistent，informationasymmetryandSOon，whichleadsmanagertoimplementtheearningmanagement．Ifcompany’Sequitypriceishigherthanits