河北省中小企业融资问题实证研究

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1、学校代码：10036例矽手；爹f节贸易声学硕士学位论文河北省中小企业融资问题实证研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：公司金融作者：陈曼指导教师：束景虹论文日期：二。一三年五月lM[1illltillllt[1lllttltltllillilltltllttt[1llY2389946HebeiProvinceSmallandMedium--sizedEnterpriseFinancingProblemsofEmpiricalAnalysis学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独

2、立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：镪嵌如l弓年s月21日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及

3、提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文：学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：豫受导师签名：来晕鸣乙驷B年F月二J日洲)年，月卅日摘要资金，如同企业的血液，直接关系到企业的发展壮大。目前，河北省中小企业正面临着严重的融资问题。河北省中小企业主要依靠内源性融资和银行贷款。然而河北省中小企业规模小且自身积累不足，所以内源性融资难以满足其发展壮大的需要。外源性融资途径主要依靠银行贷款和

4、民间借贷。银行借贷门槛高，真正需要资金的中小企业往往无法满足其借贷条件丽被拒之门外。民间贷款，在一定程度上很好的补充了银行贷款，缓解了中小企业融资问题，但是民间借贷的隐蔽性、非正规性使其难以监管，在解决众多的中小企业融资问题上作用受限。对于股票市场而言，河北省中小企业收上市条件的限制能够通过股票融资的数量很少。对于资本市场而言，其门槛更高，截止目前，河北省中小企业刚刚成功发行了我省首支中小企业集合债券，“12石开中小债”。通过上述分析我们可以看出，河北省中小企业面临严峻的资金紧缺问题。本文还就河北省中小企业的融资状况进行了实证分析

5、，利用河北省上市公司的面板数据建立了河北省中小企业融资效率与不同融资来源之阔的回归模型。回归结果证实了内部积累水平与银行贷款能力对于融资效率具有正向促进作用。关键词中小企业，融资渠道，资本结构，融资效率AbstractMoney，astheblood，relatesdirectlytothedevelopmentandgrowthofenterprises．Atpresent，Smallandmedium—sizedenterprises(SMEs)ofHebeiprovinceisfacingseriousfinancingpr

6、oblems．SMEsofHebeiprovincemainlyrelyonasinglefinancingchannels，endogenousfinancing．Inhebeiprovince，however,smallandmedium—sizedenterprisessmallinscaleandshortageintheirownaccumulation，SOendogenousfinancingisdifficulttomeettheneedsofitsdevelopment．Externalfinancingways

7、mainlyrelyonbankloansandfolklending．Sincebanklendingthresholdishigh,SMEsreallyshortageofcapitaloftencannotmeetitslendingconditionsandarerejected，Folkloan，toacertainextent,goodaddthebankloan,andalleviatethesmallandmedium-sizedenterprisefinancingproblems，buttheconcealme

8、ntandtheirregularityofthefolklending,makeitdifficulttOsupervision．Thenitsroleissharplylimitedinsolvingmanysmallandmedium—siz