我国货币政策中介目标的选择研究

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1、分类号：密级：学号：2010119007单位代码：10759石河子大学硕士学位论文我国货币政策中介目标的选择研究研究生付晓琳指导教师付青叶副教授申请学位门类级别经济学硕士学科、专业名称统计学研究方向社会调查与分析所在学院商学院中国·新疆·石河子2013年6月ResearchonChina'sCurrencyPolicy:howtochoosetheIntermediateTargetADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofEcono

2、micsByFuXiao-lin(Statistics)DissertationSupervisor:AssociateProfessor.FuQing-yeJune,2013石河子大学学位论文独创性声明及使用授权声明学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示谢意。研究生签名：时间：年月日使用授权声明本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文并向国家主管部门或指定

3、机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文在学校图书馆保存并允许被查阅。有权自行或许可他人将学位论文编入有关数据库提供检索服务。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。研究生签名：时间：年月日导师签名：时间：年月日摘要货币政策作为校正宏观经济层面失灵的一种主要的经济政策，其操作框架主要包括四个部分：货币政策工具、操作目标、中介目标和最终目标。由于货币政策作用机理具有滞后性与动态性，货币政策工具不能直接对最终目标产生影响，而是要通过一些能够迅速反映经济状况变化的变量来衡量货币政策的效果，以便货币当局及时修正货币政策操作，这组变量即是货币政策的中介目标．因此,货

4、币政策中介目标选择的恰当与否对于一国的货币政策的效果有着重要的经济意义。本文首先明确了我国货币政策中介目标研究的背景和意义，对货币政策中介目标的定义和选择标准做了界定，在借鉴货币政策中介目标选择标准的基础上，对当前我国现阶段的货币政策中介目标——货币供应量做了检验.由于货币供应量作为中介目标的有效性值得怀疑,因此基于我国的国情，探讨了我国货币政策中介目标变更的可行性。当前现阶段，我国并不具备变更中介目标的可行性，应继续采用货币供应量作为货币政策的中介目标，因此从金融创新、汇率制度和货币需求函数的稳定性角度分析了货币供应量作为中介目标适宜性下降的原因。最后根据原因的分析，提出相应的对策建议，

5、以提高货币供应量作为货币政策中介目标的有效性。根据文章的写作思路，得出以下主要结论：货币供应量作为我国货币政策中介目标的有效性在逐步下降，其可测性和可控性较差，与最终目标的相关性程度不高;目前我国的经济金融环境使得我国并不具备变更中介目标的条件。我国在目前尚不能使采用利率和通胀目标制，同时由于社会融资规模在统计上的固有缺陷和其可控性较差，这一指标也不能作为货币政策的中介目标；从长远来看，由于我国经济金融形势的不断变化，我国货币政策的中介目标势必要发生调整，但是短期内，还应当继续采用货币供应量作为我国货币政策的中介目标，同时要做好相应的配套措施：提高央行的独立性，增强汇率制度的灵活性，扩大货

6、币供应量的统计口径，采用新的货币数量指标，从而提高货币供应量作为中介目标的有效性。关键词：中介目标；可测性；可控性；相关性IAbstractMonetarypolicy,asanimportanteconomictooltocorrectthemacroeconomicfailure,mainlyconsistsoffourpartswithinitsoperatingframework:Monetarypolicytools,operatingtarget,intermediarytargetandultimatetargets;however,asthemonetarypolicyme

7、chanismhasthedisadvantageofhysteresisandmutability,monetarypolicytoolscannotdirectlyimpactontheultimategoals,onlytomeasureitseffectivenessthroughtheeconomicvariableswhichpromptlyreflectstheeconomicchanges,sothatt