危机中的商机——中国重工企业的跨国并购研究

《危机中的商机——中国重工企业的跨国并购研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：10036．。《，』一t≯’，j。。o曳*一。，一。‘i^“jUlrBE1951剧矽}；重(节贸易声学UniversityofInternationalBusinessandEconomics硕士学位论文危机中的商机——中国重工企业的跨国并购研究培养单位：国际商学院专业名称：工商管理硕士研究方向：企业管理作者：李璐指导教师：祝继高论文日期：二。一三年二月AnemDlrICalstudy0nUhineseII^●‘I‘——、‘‘transnationalmergerandacquisition学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的

2、指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：乃秘．)9／j年r月J』7日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文

3、或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：一f诊a‘I玉导师签名：另毖键岛如，弓年』-月／J日如哆年／r--只／占B摘要在当前世界各国金融危机的背景之下，如何将企业继续发展下去，做大做强，这是每一个企业家都在思索的问题，而在此时机之下兼并重组无疑是很好的出路和选择。是勇敢地走出去去海外兼并技术优势企业，还是谨慎观望?业界争议颇多。我国重工业的产能每年都在不断扩大，在填补和满足国内市场需求的同时，

4、也积极向国外市场扩张，探索新的出路，并且谋求技术上的突破和进步。海外并购和重组无疑是目前我国重工企业最佳的选择。本文主要分析研究我国重工企业海外并购的主要战略目标和过程中碰到的困难，以及解决面对的办法。并且通过实际案例的分析，尝试归纳和总结重工企业海外并购的规律和模式。本文的思路在于，从前人的研究中发现和总结海外并购的规律与趋势，从中获得自己的想法与思路。并且结合我国国情，研究分析了我国重工企业发展历史，预测未来发展趋势，为我国重工企业未来的海外并购提供案例分析数据支持与指导意义。针对具体案例，即三一重工并购德国普茨迈斯特与中联重科并购意大利CIFA公司的并购案例

5、进行数据分析。本文研究了两个并购主体三一重工与中联重科的年度财务报表，通过对资产情况、净资产回报率、流动性情况、营业毛利润、境内外营业收入情况、营业额、净资产回报率、每股收益等数据指标进行了分析对比。并且采用比较普及的对企业并购后结果的绩效评估方法进行了评估。分析总结出结论，以对我国重工企业未来的海外并购提供有效信息。本文参考了诸多文献、书籍、企业的年度报表、论文等素材，这些在文献回顾中都会提及。本文选择的评估绩效方式为单一财务指标法，即应用选取ROE(挣资产收益率)、ROA(总资产收益率)与EPS(每股收益)这三个指标用于全面考察并购行为对公司经营绩效的影响。得

6、出的研究结论为，我国重工企业，以技术升级性为基础形态的海外并购是成功和有意义的，但并购行为的积极影响与意义在并购当年与第二年度中较难体现，甚至企业经营状况会出现细微的倒退与下滑。但从长期来看影响公司经营业绩的大部分指标都是好转的。例如现金流、营运能力、营业收入等。其原因是多方面的，有并购后的震荡整合期长，也有巨大的企业文化、民俗文化、政治、经济、法律等多方面原因。基于以上结论，作者认为中国重工企业走出国门的时机成熟，应当放开脚步，借经济危机的浪潮，积极并购国外先进资深的生产企业，从而获得技术上和管理模式上的彻底升级。关键词：中国重工企业，海外并购，对比分析，三一重

7、工，中联重科AbstractHowtomakecompanykeepexpanding,healthyandstrongduringthefinancialcrisis，isaproblem，thatalmosta11chinesebusinessmanhavefaced．Shouldwestaycircumspect，orshouldwegoout，searchingforbiggermarktes?Aboutthetheme，thereisalotofargument．ThecapacityofourChineseheavyindustryisincreasi

8、ngeve