我国房地产上市公司资本结构及其优化研究

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1、分类号⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯UDC密级⋯公⋯五⋯⋯舅嚣庐夕擎硕士研究生学位论文我国房地产上市公司资本结构及其优化研究申请人：包微微学号：2100802培养单位I经济与工商管理学院学科专业：研究方向：指导教师：完成日期：会计学财务信息化管理常树春教授2013年3月5日一f渊Y燃必iiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiiii717'叠'e中文摘要中又捅要随着我国市场经济的不断发展，安全、合理的资本结构已成为企业发展、壮大的关键。国内外学者对资本结构理论进行了不断深入的研究，同时也根据各行业的实际情况进行了相关的实证研究。

2、房地产业是我国国民经济的支柱产业之一，它有效地带动了相关产业的发展，充分扩大了就业机会。目前我国房地产开发企业的现状是数量多、规模小、资质有限，而房地产行业又属于资金密集型行业，资金需求量大。由于现状和行业特点就造成了目前房地产业高资产负债率这个行业通病。更重要的是负债结构不合理，企业大部分负债都属于中短期负债，而且主要来源于银行贷款。不够合理的资本结构使企业缺乏抵御风险的能力，而且严重受限于国家对银行政策的调控。企业资金链条脆弱，极容易断裂，不利于企业长远发展。因此，分析我国房地产上市公司资本结构现状及其存在问题，找出影响资本结

3、构的关键因素，确定最优资本结构，这有利于房地产行业健康、有序地发展。本文以房地产上市公司作为研究对缘，以资本结构相关理论和实证研究结果为依据，分析了我国房地产上市公司资本结构现状及阐述其中存在的问题，然后根据相关影响因素建立实证分析模型，得出研究结论。本文认为盈利能力、流动性、企业规模是影响资本结构的关键因素。最后在实证分析的基础上提出了优化我国房地产上市公司资本结构的相关建议。通过本文的研究旨在对我国房地产上市公司合理资本结构的建立，对我国房地产行业的健康长足发展起到一定的借鉴。关键词：房地产；上市公司；资本结构；影响因素黑龙江

4、大学硕士学位论文AbstractWiththecontinuousdevelopmentofmarketeconomyinourcountry,securecapitalstructuretheory,rationalcapitalstructurehadbeenthekeyofenterprisedevelopmentandexpansion．Scholarsathomeandabroadhadcarriedonthedeepeningoftheresearchaboutcapitalstructuretheory,andacc

5、ordingtotheactualsituationindustrieshadcarriedontherelevantempiricalresearch．Therealestateindustryhadbeenoneofthepillarindustriesofthenationaleconomy,iteffectivelydfivedthedevelopmentofrelevantindustriesandfullyexpandedemploymentopportunities．Atpresentourcountry，thest

6、atusquoofrealestatedevelopmententerprisesarequantity,smallscale，limitedqualifications，andtherealestateindustriesbelongtothecapital-intensiveindustry,capitaldemandarebig．Duetothecurrentsituationandindustrycharacteristics，highasset—liabilityratiohadbeenthecommonfaultoft

7、heindustry．Debtstructurewerenotreasonable，mostenterpriseliabilitieswereshort-termliabilitiesandmainlycanlefrombankloans．Unreasonablecapitalstructurehadmadetheenterpriselackofabilitytoresistriskandseverelyrestrictedbythestatebank’Spolicies．Enterprisecapitalchainwerewea

8、kandfracturedeasilNandwerenotconducivetolong-termdevelopmentofenterprises．Asaresult，weshoulda11alysecapitalstructurecurrents