协同性基于沪深300的实证分析

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1、上海高级金融学院金融学硕士学位论文论文题目：Comovement:anEmpiricalStudywithCSI300邹晓琳姓名：1113809232学号：张晏诚指导教授：上海高级金融学院制表2013年5月19日万方数据硕士学位论文协同性：基于沪深300的实证分析COMOVEMENT:ANEMPIRICALSTUDYWITHCSI300作者：邹晓琳导师：张晏诚教授上海交通大学上海高级金融学院二○一三年五月万方数据Comovement:anEmpiricalStudywithCSI300ByZouXiaolinUndertheSupe

2、rvisionofProfessorYen-ChengChangSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsFortheDegreeofMasterInFinanceShanghaiAdvancedInstituteofFinanceShanghaiJiaotongUniversityMay2013万方数据上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或

3、撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日万方数据р⎭Ӛ䙐ཝᆜᆜփ䇰ᮽ⡾ᵹ⭞ᦾᵹҜᵜᆖս䇪᮷֌㘵ᆼޘҶ䀓ᆖṑᴹޣ؍⮉ǃ⭘ᆖս䇪᮷Ⲵ㿴ᇊˈ਼᜿ᆖṑ؍⮉ᒦੁഭᇦᴹޣ䜘䰘ᡆᵪᶴ䘱Ӕ䇪᮷Ⲵ༽ঠԦ઼⭥ᆀ⡸ˈ䇨䇪᮷㻛ḕ䰵઼ُ䰵DŽᵜӪᦸᵳк⎧Ӕ䙊བྷᆖਟԕሶᵜᆖս䇪᮷Ⲵޘ䜘ᡆ䜘࠶޵ᇩ㕆ޕᴹޣᮠᦞᓃ䘋㹼Ự㍒ˈਟԕ䟷⭘ᖡঠǃ㕙ঠᡆᢛ᧿ㅹ༽ࡦ᡻⇥؍ᆈ઼≷㕆ᵜᆖս䇪᮷DŽ؍ᇶˈ൘1ᒤ䀓ᇶਾ䘲⭘ᵜᦸᵳҖDŽᵜᆖս䇪

4、᮷኎Ҿн؍ᇶƶDŽ˄䈧൘ԕкᯩṶ޵ᢃ¯řřā˅ᆖս䇪᮷֌㘵ㆮ਽˖ᤷሬᮉᐸㆮ਽˖ᰕᵏ˖ᒤᴸᰕᰕᵏ˖ᒤᴸᰕ万方数据ContentsAbstract(English)……………………………………….…………........................iAbstract(Chinese)….…………………………………………………….…………ii1Introduction……………………………………………………………………….12TheoriesofComovement………………………………….………………………83Comovement

5、ofstocksonCSI300………………………….………...…………103.1Dataandsample………………………………….………………...….103.2Classicalmodels……………………………………………...….113.2.1Inclusion…………………………..…………………………………133.2.2Deletion……………………………………………………………143.3Sub-samplesbyyear……………………………………………………….164FactorstoInfluenceand

6、ExplainComovement…………………………...…...194.1Institutionalownership…………………………………………………….194.2Analystcoverage………..………………...……………………………….254.3Informationdiffusion………………………………………………………274.4Counter-hypothesis:momentumorreversal…………………………….…305Conclusions……………………..….…………………………………

7、……..……335.1Guidelinesforassetpricingandfutureresearch…………….…………….335.2Conclusions………………………………………………...…………….34Bibliography…………………………………………………………………..……36Acknowledgements………………………………………………………………….38万方数据AbstractSomekindsofassetshavebeenproventohaveratesofreturncovarytoge

8、thertosomeextent.Thispatternshoulddependonsomecommonfactorssharedbyalltheseassets.Besidestraditionalfundamentaltheory