中国移动财务及股票价值分析

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1、北京邮电大学硕士学位论文中国移动财务及股票价值分析姓名：霍秋娜申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：彭晓峰20070530北京邮电大学硕士学位论文中国移动财务及股票价值分析摘要中国资本市场经过十多年的发展，已经有了长足的进步，理性投资理念将替代在市场中司空见惯十多年的题材性炒作理念，价值投资将成为市场主流投资模式。国际通行的价值投资理念逐步被市场接受，中国股票市场开始步入以研究为主导的价值投资时代。如何为投资者提供更好的价值判断工具，如何为企业的价值创造提供有意义的帮助是我国资本市场目前急需研究

2、和解决的问题。本文从公司价值的一般理论和现实要求着手，站在投资者的角度，以中国移动有限公司为分析对象，以定性和定量两种方式研究对其公司价值产生影响的各个方面，包括经营环境、财务状况、价值驱动因素的变化。在深入研究了中国移动所处产业的发展周期及前景、公司自身在产业竞争中的核心竞争力的基础之上，本文对中国移动的未来现金流量进行预测，模型对中国移动的股票价值进行计算，将计算的结果与目前的市场价格进行比较，以综合分析评估中国移动的股票价值。本文运用基于产业发展及企业核心竞争力分析基础之上的企业价值分析方法，

3、对中国移动的股票价值进行综合的评估分析，目的是将企业价值评估的理论与方法应用到中国企业的股票价值评估中，为寻找具有中国市场特点的价值型投资方法进行探讨。关键词：股票价值电信行业价值驱动因素贴现现金流北京邮电大学硕士学位论文FINANCIALANALYSISANDSTOCKEVALUATl0N0FCHINAMOBILEABSTRACTAfteradecadeofcapitalmarketdevelopmentinC11iha,ithasachievedaremarkableimprovement．Re

4、asonableinvestmentcone肋thasreplacedthepastnewsandinsiderinforlTlationdrivenconceDts．Vjlueofientedinvestmentwillbecomethemainstreamofinvestmentmodel．TheinternationalconeeDtonvalueinvestmenthasbeenacceptedbythemarket．Also，theChinesesecuritiesmarkethasent

5、eredtheageofvalueinvestrnent．Therefore．theimminentissuethatshouldbeeninvestigatedandsolvedis．toofferbettermethodsinvalueevaluationandtoereateadded．valueforcorporations．Corporatevalueisnotjustthesimplesulnmationofassets．But，itdependsODtheexpectationoffu

6、tureincome(cashflow)．“Buyingstockisbettingonthecorporatefuture”becomesageneralacceptedagreementinthefinancialsector．Therefore，thequestionofhowtodetermineandpredictincomeandcashflowtocalculatethecorporatevalHehasbecomethekeyissue．Tllisreportfocusesongen

7、eraltheory,realpracticeofthemarketfromthepointofinvestors．UsingChinaMobileasanobservationtoanalyzethecorporatevalueinqualitativeandquantitativeperspectivessuchasoperatingenvironment，financialpositionandvaluedrivenfactorsBasedontheanalysisofbusineSScycl

8、e，prospectandthecorecompetenceofthecorporation．itcangenerateamoreaccuratepictureinthecorporatefuture．Thellevaluatethetheoreticalvaluewithdiscountedcashflowmodel(DCF)．Finally,thisfigurewillbecomparedwiththevaluecalculatedusingcomparisonm