我国上市公司综合收益及其构成项目的价值相关性研究

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1、首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：我国上市公司综合收益及其构成项目的价值相关性研究院系：专业：学号：作者．I指导教师：完成日期：独OiJ性声明YIIIl2I131116I115II8III3II本人郑重声明：今所呈交的((我国上市公司综合收益及其构成项目的价值相关性研究》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名：公丝塑日期：．迦应年』

2、月立日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)储繇奄灶翮签名拖牡隰丛键月羊日首都经济贸易大学硕士学位论文《我国上市公司综合收益及其构成项目的价值相关性研究》摘要财政部于2009年6月发布了《企业会计准则解释第3号》，该准则解释正式将其他综合收益及综合收益总额作为利润表项目列示于每股收益下。基于此，本文首先以2009—20n年三年间沪深两市A股上市公司

3、的财务数据为研究对象，其次以三年单独数据为研究对象，利用价格模型和收益模型对净利润、综合收益总额、其他综合收益及其具体分解项目的价值相关性1进行实证检验。在对不同研究数据所得回归结果进行分析后，本研究最终得出以下结论：(1)净利润与综合收益总额均具有价值相关性，且综合收益总额的价值相关性强于净利润；(2)其他综合收益具有增量信息；(3)其他综合收益具体分解项目具有价值相关性，但在各分解项目中，只有可供出售金融资产公允价值变动具有显著的增量信息。此外，为了使本研究的结论更具可靠性与合理性，规避单一会计盈余因素带来的影响，本研究引入了可以反映公司规模的总资产账面价值的自

4、然对数(LNTA)和流通股比例(LTBL)两个控制变量对价格模型予以进一步回归分析。结果显示，在引入控制变量后价格模型的回归分析结果更加显著。以本研究得出的实证研究结果为基础，并结合我国资本市场发展与完善的现状，笔者就在中国现在的资本市场环境下应如何及时、正确确认并列报其他综合收益提出了建议，同时也呼吁财务报表使用者应以综合收益观为主充分意识到其他综合收益项目列报的重要性。此外，笔者也希望本文的研究结果能为我国会计政策以及会计准则制定者提供些许帮助，并坚定推进我国会计准则的不断“国际化"之信心，进一步健全完善我国会计准则。关键词：净利润综合收益2其他综合收益价值相关

5、性1价值相关性：本文中的价值相关性主要描述的是净利润、综合收益及其构成项目与股票价格和股票收益率之间的相关关系。2综合收益也被译为全面收益，本论文不加以区别这两个概念，主要使用的是综合收益概念，但涉及到相关文献时仍遵循原文。IAbstractTheconceptofcomprehensiveincomewascompletelyintroducedintoChineseaccountingstandardwhenthethirdexplanationofChineseaccountingstandarddeclaredinJune2009．Andthentotalc

6、omprehensiveincomeandothercomprehensiveincomewerebothlistedundertheearningpershareintheIncomeStatement。Accordingtothisinstitution，firstly,basedondataoftheannualfinancialstatementsfrom2009to2011舶mShanghaiandShenzhenA—sharelistedcompanies，thentakeuseofthreeseparatedvears，data,throughempi

7、ricalmethodtoestimatethevalue-relevanceofthenetincome，comprehensiveincome，othercomprehensiveincomeandthecomponentsofcomprehensiveincomebyusingtheadjustedPricemodelandReturnmodel．Comparingwiththeseregressionresults，theresultsarelistedasfollow：(1)Netincomea11dtotalcomprehensiveincomear