我国上市公司内部控制信息披露对股权代理成本的影响研究

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1、硕士学位论文我国上市公司内部控制信息披露对股权代理成本的影响研究作者：朱敏贤指导教师：张洪珍副教授南京理工大学2013年1月M．A．DissertationTheimpactofinternalcontroldisclosureonequityagencycostsByginxian幼uSupervisedbyPr西HongzhenZhangNanjingUniversityofScience&TechnologyJanuary,2013声明尸明本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发表或

2、公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均已在论文中作了明确的说明。研究生签名：拿塑垦力／弓年乡月“日学位论文使用授权声明南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可以向有关部门或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。研究生签名：硕士论文我国上市公司内部控制信息披露对股权代理成本的影响研究摘要从2002年美国颁布《萨班斯法案》起，内部控制信息披露在世界各国推广，成为规范企业

3、内部控制、保护投资者利益的重要手段。在我国，先后发布的上交所《上市公司内部控制指引》、深交所《上市公司内部控制指引》、《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》等一系列制度对内部控制信息披露提出了越来越高的要求。我国上市公司的内部控制信息披露是否能为投资者带来福音，真正保护投资者利益?本文从股权代理成本的角度对此进行检验。本文包含理论部分和实证部分，理论部分介绍了内部控制信息披露的定义及历史演进，股权代理成本的概念及分类，对国内外相关文献进行回顾和评述，在委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论的基础上阐述了内部控制信息披露对股权代理成本的作用机理。实证

4、部分选取沪市A股上市公司2009年至2011年数据作为样本，以内部控制自评报告和内部控制鉴证报告的披露为自变量，以管理费用率和资金占用率为因变量，运用描述性分析、相关性分析、多元回归分析以及均值分析对内部控制信息披露与股权代理成本之间的关系进行实证分析。实证结果表明：(1)披露内部控制自评报告有助于降低管理者代理成本；(2)披露内部控制白评报告有助于降低控股股东代理成本；(3)披露内部控制鉴证报告能在一定程度上降低管理者代理成本；(4)披露内部控制鉴证报告有助于降低控股股东代理成本g(5)同时披露内部控制自评报告和鉴证报告的上市公司其管理者代理成本与仅披露内部控制

5、自评报告的上市公司无明显差异；(6)同时披露内部控制自评报告和鉴证报告的上市公司其控股股东代理成本显著低于仅披露内部控制自评报告的上市公司。关键词：内部控制信息披露，股权代理成本，上市公司AbstractSinceAmericaenactedtheSarbanes．OxleyActin2002，theinternalcontroldisclOSurehasbeenpromotedworldwide．Itbecomesanimportantmeanstoregulatetheinternalcontrolofenterprises，andtoprotectthein

6、terestsofinvestors．CanintemalcontroldisclosureoflistedcompaniesinChinabringtheGospeltoinvestorsandtrulyprotecttheirinterests?Thispapertesteditfromperspectiveofequityagencycosts．Atheoreticalpartandanempiricalpartareincludedinthispaper．Thetheoreticalpartfirstlydescribesthedefinitionandh

7、istoricalevolutionofinternalcontroldisclosure．theconceptandclassificationofequityagencycosts，thenreviewsandcommentsontherelevantliterature．Onbasisofrelevanttheory,includingtheprincipal．．agenttheory,asymmetricinformationtheoryandsignaltransmissiontheory,weanalyzethemechanismofintemalco

8、ntrol