其他综合收益与公司价值相关性实证研究——基于沪市a股上市公司2009-2011年报数据的检验

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1、密级：公开中图分类号：学科分类号：论文编号：KJ2010120201021硕士学位论文其他综合收益与公司价值相关性实证研究—基于沪市A股上市公司2009-2011年报数据的检验作者姓名：葛海霞学科专业：会计学指导教师：王乐锦(教授)培养院系：会计学院二○一三年四月十日AnEmpricalResearchonOtherComprehensiveIncomeandCompanyValue—BasedonExperienceDatain2009-2011AnnualFinancialReportsoftheListedCompanyfromShanghaiAshares

2、ADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：GeHaixiaSupervisor：Prof.WangLejinSchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ2010120201021硕士学位论文其他综合收益与公司价值相关性实证研究—基于沪市A股上市公司2009-2011年报数据的检验作者姓名：葛海霞申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：王乐锦职称：教授学科专业：会计学研究方向：财务会计理论

3、与方法学习时间：自2010年9月1日起至2013年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2013年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括

4、但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日山东财经大学硕士学位论文摘要2009年我国财政部印发的《企业会计准则解释第3号》要求上市公司在利润表中列报“其他综合收益”及“综合收益总额”项目并详细披露其具体内容。《企业会计准则解释第3号》的颁布，把综合收益这

5、一理念成功的引入到我国会计准则体系当中，体现了我国会计准则与国际会计准则的实质趋同。然而，这一理念是否真正适合我国资本市场的发展，是否提高了会计信息的价值相关性，是否能够增强会计盈余的透明度，都需要我们进行深入的研究和探讨。因此，本文对其他综合收益与公司价值相关性进行实证研究，有利于解释上述疑虑，因而具有重要研究价值。本文以上市公司为研究对象，主要采用规范研究与实证研究方法。其中，在对研究背景与意义、思路与方法、文献综述、相关理论及概念的分析方面主要运用了规范研究法；而实证研究法则运用于描述性统计、相关性分析和多元线性回归分析等方面。本文选取了2009～2011沪

6、市A股913家上市公司的样本数据作为研究对象，对这三年的上市公司财务数据进行分析，以股票价格作为被解释变量，选取每股净收益、每股综合收益和每股其他综合收益作为解释变量，并选取每股净资产和流通股比例作为控制变量进行研究。本文得出以下主要结论：（1）传统净利润与综合收益都具有价值相关性，但是综合收益的价值相关性低于净利润的价值相关性，即投资者仍然对净利润这一传统盈余指标过于关注。（2）其他综合收益信息增强了对股价的解释力度。（3）将综合收益分为净利润和其他综合收益的披露方式增加了盈余信息的价值相关性。本文的创新点主要表现在以下几个方面：第一，研究视角创新。2009年6

7、月，我国财政部发布的《企业会计准则解释第3号》规定“其他综合收益”项目和“综合收益”项目应该被列入到利润表中。本文首次对其他综合收益的信息含量进行实证检验。而目前看，我国对其他综合收益的研究大都停留在理论解释层面上，而且集中在对其他综合收益项目的含义以及列报内容的界定上。第二，模型构建以及方法创新。本文采用价格模型来检验其他综合收益的价值相关性。在价格模型中，股票价格使用了年度报告披露日前后的均价，尽量排除干扰股票价格的其他各因素。为了使得研究的结论更加可靠，笔者引入了控制变量对i摘要其价值相关性进行了稳健性检验。第三,数据方面具有时效性。以往的“直接计入所有者权

8、益的利得和