创业板上市公司ipo盈余管理研究

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1、浙江工业大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体己经发表或撰写过的研究成果，，也不含为获得浙江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。作者签名：≥秀乙日期：砂f≯月衫曰学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的

2、复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在——年解密后适用本授权书。2、不保密彤(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：导师签名：孟缸步删广日期：∥／多年，沙月z石日期：励；年7≯月。7日浙江工业大学硕士论文创业板上市公司IPO盈余管理研究创业板上市公司IPo盈余管理研究f蝴㈣胂删脚舢㈣Y2498i73摘要上市公司在IPO过程中具有盈余管理动机，盈余管理的

3、方式与程度会受到其上市条件的影响。相较与主板，创业板对企业上市降低了“盈利性"要求，同时强调了其“‘创新性”与“成长性”，因此创业板的盈余管理会在盈利性、创新性和成长性三方进行权衡。同时，创业板上市公司的盈余管理程度不是单方面受企业管理层控制的，是企业与承销商、审计师、风险投资者博弈的结果。本文运用截面修正的Jones模型和改进的Roychowdhury的模型衡量09和lO年上市的创业板上市公司在IPO过程中的应计和真实盈余管理的程度，并通过分组进行z检验：双样本平均差检验，对比分析承销商、注册会计师和风险投

4、资者对企业盈余管理的影响。实证结果表明：创业板上市公司在上市前存在正向的应计盈余管理，为了体现企业的“创新性”和“成长性”，创业板上市公司会加大可操控费用和扩大生产进行真实盈余管理。创业板上市公司上市前三年的应计盈余管理程度分别为4．52％、3．15％幂N4．18％；真实盈余管理中费用控制程度为5．18％、1．19％幂n0．58％；成本控制程度为3．6904、2．31％禾112．86％。通过对比分析，承销商的声誉并不如预期的对企业浙江工业大学硕士论文创业板上市公司IPO盈余管理研究的盈余管理有抑制作用；注册会

5、计师的专业水平对应计盈余管理具有抑制作用，但是仅限于上市前一年，而对真实盈余管理则没有显著的抑制的作用；风险投资背景对创业板上市公司上市前的真实和应计盈余管理都具有抑制作用。据此本文从盈余管理程度与第三方对盈余管理的影响角度提出抑制创业板上市公司在上市过程中盈余管理的若干意见。关键词：创业板上市公司，IPO，盈余管理，实证分析浙江工业大学硕士论文创业板上市公司IPO盈余管理研究TH匣STUDIESOFTH匣GEMLISTINGCONⅡ!ANIES’EARNINGS^嗄ANAGEⅣ难NTDI爪INGINITIA

6、LPUBLICOFFEI洲GABSTRACTListedcompanieshavethemotivationtodoearningsmanagementintheprocessofinitialpublicoffering．Thelistingconditionswillinfluencethewayhowthelistedcompaniesdoearningsmanagement．Comparedwiththemainmarket，GEMloweredthelistingconditionsofprofit

7、ability,atthesametimestressedinnovationandgrowth．SothelistingcompaniesofGEMwillweighinthesethreewhendoingearningsmanagement．Howmuchlistedcompaniesdoingearningsmanagementwasnotcontrolbytheenterpriseonly．Itwasinfluencedbytheunderwriters，auditorsandriskinvesto

8、rs．ThepapermeasuredegreeoftheaccrualearningsmanagementandrealearningsmanagementbythecrosssectionmodifiedJonesmodelandimprovedRoychowdhurymodelwiththoseenterpriseswhichwaslistedinGEMamong2009and2010．The