董事会独立性对盈余管理的影响分析——基于中国上市公司的实证研究

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1、分类号密级UDC学校代码硕士研究生学位论文董事会独立性对盈余管理的影响分析——基于中国上市公司的实证研究学院（部、所）：商学院专业：企业管理姓名：杨文雄导师：晏钢论文起止时间：2012年5月~2013年5月学位论文原创性声明声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解云

2、南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。（保密的学位论文在解密后遵循此规定）论文作者签名：导师签名：日期：年月日日期：年月日摘要摘要近年来研究公司治理方面的文献主要集中于董事会结构能提高对管理决策的监督。而据此前的研究表明，当董事会的独立性较高时，广泛持有的上市公司的盈余管理情况是不太普遍的。然而，有关家族控制企业的董

3、事会独立性对公司盈余管理影响的研究证据较少。这个问题是很有意思，因为这些公司容易发生各种类型的有关代理的担忧。本文研究的目的是，通过家族控制企业的较低董事会独立性和较高合谋风险的两个方面来关注盈余管理的问题。我们发现家族控制企业盈余管理的程度比非家族控制企业盈余管理的程度要强，而且家族控制企业和非家族控制企业的盈余管理程度受不同董事会独立性指标影响。在本研究中，董事会的独立性估计使用四个参数：（1）董事会会议频率，（2）董事会规模，（3）独立董事出席率，（4）首席执行官与董事长兼任的虚拟变量。我们的实证结果提供的证据表明，公司类型（家族控制和非家族控制）、董事

4、会会议频率、董事会规模、独立董事出席率，这四个变量对盈余管理均产生影响，而首席执行官与董事长兼任的这个虚拟变量对盈余管理的影响是不显著的。在家族控制企业董事会的独立性参数（董事会会议频率）对盈余管理的影响是较大的，董事会会议频率与盈余管理呈显著正相关关系。在非家族控制企业董事会的独立性参数（董事会规模）对盈余管理的影响较大，董事会规模与盈余管理呈显著负相关关系，而董事会会议频率这一指标却不显著。因此，在家族控制的公司，由于较低的董事会成员的独立性和由此而来的占主导地位的家族合谋的可能性，董事会会议频率越高导致合谋机会可能就越大，董事会对盈余管理的影响较弱。实证

5、结果支持这一假说，表明家族控制企业中董事会的独立性是不能有效地约束盈余管理。关键词：董事会独立性；CEO兼任董事会主席；盈余管理；家族控制企业；独立董事I摘要AbstractRecentstudyofcorporategovernanceliteraturemainlyfocusedonboardstructurecanimprovethesupervisionofthemanagementdecision-making.PriorstudieshaveshownthattheindependenceoftheBoard,widelyheldlistedcom

6、paniestomanageearningssituationisnotallover.However,thereislessevidenceofboardindependenceofearningsmanagementaboutthefamily-controlledcompanies.Thisproblemisveryinteresting,becausethesecompaniesarepronetovarioustypesofconcernsabouttheagencyproblem.Thepurposeofthisstudy,twoaspectsof

7、thefamily-controlledenterpriseslowerboardindependenceandahigherriskofcollusiontopayattentiontoearningsmanagement.Wefoundthefamily-controlledcompaniesarestrongerthannon-family-controlledcompaniesatearningsmanagement.Inthepresentstudy,theindependenceoftheBoardestimatedusingtwoparamete

8、rs:(1)thefrequencyo