企业战略并购的财务绩效研究——基于施耐德电气并购英维思案例.pdf

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1、学校代码：10036会计硕士专业学位论文企业战略并购的财务绩效研究——基于施耐德电气并购英维思案例培养单位：国际商学院专业名称：会计硕士专业学位研究方向：企业并购作者：田丽丽指导教师：孔宁宁教授论文日期：二〇一六年六月万方数据ResearchontheFinancialPerformanceofEnterpriseStrategicM&A:BasedontheCaseofSchneiderElectricMergeInvensys万方数据万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论

2、文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩

3、印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据万方数据摘要加快转变经济发展方式，是中国走出当前经济困境和解决长期发展问题的关键，已成为普遍共识。以市场为导向的并购，特别是战略并购，无疑是实现经济转型的重要途径之一。然而企业战略并购是一项既有高回报又有高风险的行为，并不是所有的战略并购都能完成其战略目标。这就需要对企业战略并购的绩效进行正确评价，而财务绩效评价是最重要和最基本的评价方法。因此，研究企业战略并购的财务绩效，是关乎企业战略并购实践决策的重要课题。本文在系统梳理企

4、业并购财务绩效的国内外相关文献基础上，概述企业战略并购的特征和并购动因理论，全面分析战略并购绩效的影响因素，构建出企业战略并购财务绩效评估框架，并以施耐德电气战略英维思为例，从战略并购过程、战略并购动因分析和并购后整合等方面展开分析，同时从资产结构、资本结构、偿债能力、盈利能力、资产管理能力和企业发展能力等多个视角对施耐德电气战略并购英维思的财务绩效进行评价。本文研究结果表明：施耐德电气对英维思的战略并购取得了初步成功，完成了战略目标，在一定程度上提高了公司的盈利能力、发展能力和核心竞争力。最后，论文从财务整合、核心资源整合、技术整合以及人力资源整合等方面深入剖析了施耐德战略并

5、购后财务绩效变动的驱动因素，并提出对中国企业实施战略并购的启示。本文基于战略并购视角构建企业并购财务绩效评估体系，全面分析施耐德战略并购英维思的财务绩效，并深入挖掘财务绩效变动背后的作用机制，是对企业并购动因和经济后果相关研究的丰富和拓展。本文研究对于面临经济转型新形势下的中国企业具有启示意义，可为中国企业做好跨国并购整合、提高战略并购绩效提供有益的经验借鉴。关键词：战略并购，财务绩效，整合I万方数据AbstractItiswidelyrecognizedthat,acceleratingthechangeofeconomicgrowthmodeisthekeytohelpin

6、gchinastepoutthecurrenteconomicwoesandsolvetheproblemoflong-termdevelopment.Market-orientedmergersandacquisitions(M&A),especiallyofthestrategicM&A,isanimportantwaytorestructuretheeconomic.However,thestrategicM&Aisnotonlyveryrewardingbutalsohighrisk.NotallthestrategicM&Ascanaccomplishtheirstr

7、ategicobjects.Fromthisview,itisessentialtoevaluatetheperformanceofM&AbytheFinancialperformanceevaluationmethod.Inthispaper,basedonthesystematicreviewoftherelatedliteratureathomeandabroadaboutthefinancialperformanceofM&A,thecharacteristicofstrategic