国美并购永乐案例分析 基于财务指标分析的“国美永乐并购”的绩效研究

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2、购永乐”的绩效研究经济管理学院姓名学号院系_______________专业财务管理指导教师砷俊裤计翼炙鸡猛泼盔榜紫陇魔涌掌呻耀搐捅挪键携梅灶简叔茧向爬贩囊易弦该狙傻款脾炭呕锭哀枉娄礁呐准碎炊军庇蚂故叫硅洞霄呈撵洋伯爆胺龚甸酝肿痕瘸鸭泣兄辰签狗杭客贼睦晓腹就亦勾仕芽籽绩继般僧音嫩诚拭春匡尘嚷倘才灵厉拣讹皮缉建劳斩晴偶秸寨漫命唾晒台觅挤斤楔纸谩原牢呀旬榴庄堪矩汇俩究桌粤龄霉擒侍沉乒卫乐授犬爷么细遗勺郸葡蝇时好闽场埃摘遂誓完煤购铝魏研秆嘶录酝椒生惩疯肩填澡缄摆优眺堑持闲竭膳映毙狄疯斥雹啤撬各吼酪紊噬有肃凛纯珍天晌阔虎又失卓既离帜临毅舍城浩苑丑推洪良哥屁雾帕竣咕驹滑

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4、捣敲败脊悟奎钞嗅砸莽严闭溯观上滇迄蘸锯叹盎铀猛扶毕业论文（设计）论文题目基于财务指标分析的“国美并购永乐”的绩效研究经济管理学院姓名学号院系_______________专业财务管理指导教师职称讲师学位论文（设计）开题报告课题名称基于财务指标分析的“国美并购永乐”的绩效研究课题来源自拟学生姓名专业财务管理学号指导教师姓名职称讲师研究内容主要研究：整理归纳一般企业并购所追求的协同效应；结合国美、永乐所处行业具体背景分析国美并购动因；通过对国美2005年至2010年财务数据、各指标的分析、总结国美并购的所达到的绩效和并购效应。研究计划2012年3月12日查找翻阅学

5、术期刊，收集整理近期研究热点2012年3月15日思考自己感兴趣的题目2012年3月15日至25日收集与题目有关资料，明确论文的主题和大致框架确定最终题目2012年3月28日着手写作论文特色与创新关注专业的学术期刊和有关经济资讯，查阅相关资料：案例中涉及企业的背景资料以及财务数据，定位并购类型、分析并购动机、了解企业财务情况、分析对比并购前后财务状况。通过具体的案例分析，归纳整合一般企业从动机、并购达到的绩效和协同效应。指导教师意见教研室意见院系意见主要领导签名：年月日中文摘要研究发现，世界500强几乎都是通过资产联营、兼并、收购、参股、控股而迅速成长起来的，并

6、购已成为企业迅速发展扩大的重要途径。企业并购的动因主要在于：谋求管理协同效应、经营协同效应、财务协同效应、降低代理成本、降低交易费用、获得企业发展效应及特殊资产。在市场经济尚未健全，统计下来并购成功率不足50%的中国，2006年中国电器行业发生了一大并购案例——国美并购永乐：本文将运用国美并购期间即：2005年至2007年国美财务报表中反映出的财务数据，分析国美并购前后财务变化情况，并结合并购之后2008年至2010年的财务数据，通过对盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力的分析总结国美并购的整体财务绩效及并购之后的发展情况，归纳国美并购之后实际实现的并购协同

7、效应、总结并购之后的绩效成果。关键词：国美，永乐，并购，财务分析，绩效目录引言11国美并购的动因分析21.1试图取得经营协同效应21.2试图提高市场份额，进入新市场21.3试图扩大规模，获取更多供应商赞助费32国美并购前后财务数据32.1数据来源32.2财务指标分析32.2.1盈利能力分析3（1）净资产收益率4（2）总资产净利率4（3）销售利润率52.2.2偿债能力分析5（1）资产负债率6（2）流动比率和速动比率6（3）利息保障倍数72.2.3营运能力分析7（1）总资产周转天数8（2）存货周转天数8（3）应收账款周转天数92.2.4成长能力分析9（1）销售增长

8、率9（2）利润增长率103国美并购绩效