中国商业银行资本充足率监管对货币政策信贷传导渠道的影响

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1、分类号密级UDC学校代码硕士研究生学位论文中国商业银行资本充足率监管对货币政策信贷传导渠道的影响学院（部、所）：金融学院专业：金融学姓名：石丽雄导师：牟怡楠论文起止时间：2012年5月—2013年5月学位论文原创性声明—————————————————————————————————————————————学位论文原创性声明本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文

2、的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。（保密的学位论文在解密后遵循此规定）论文作者签名：导师

3、签名：日期：年月日日期：年月日摘要—————————————————————————————————————————————摘要近几年全球经济经历了金融危机、欧债危机等一系列挑战，银行业也受到了较大的冲击，各国对金融行业的加强监管也达成了共识。2010年银行业新的监管标准《巴塞尔协议Ⅲ》正式出台，标志着银行业开始开始面临更为严格的监管要求。中国在2012年6月发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，这对我国银行业的资本充足率提出了更为严格的监管要求。在货币政策的传导机制中，银行的信贷渠道是较为重

4、要的一种传导渠道，而银行的资本充足率监管要求与银行的信贷供给能力息息相关，故研究银行资本充足率监管对货币政策信贷传导渠道的影响有较强的现实意义。论文分为以下几个部分：首先，导言介绍了本文的研究意义和国内外学者对相关课题的研究现状，并对本文的研究思路、论文结构和主要创新做简要的介绍。其次，本文从理论上分析了银行的资本充足率对货币政策信贷传导渠道的影响。在分析的过程中将银行资本充足率的情形分为了三种情况：资本充足率满足监管要求；资本充足率未满足监管要求但能通过外部渠道扩充资本金，以达到资本充足率的监

5、管标准；资本充足率未满足监管要求且无法通过外部渠道扩充资本金，只能以收缩贷款的方式提高资本充足率以满足监管要求。在基于银行资本充足率的这三种情形，分析了银行在不同的情况下，资本充足率监管对货币政策信贷传导渠道的影响。最后，采取实证分析的方法，分析我国资本充足率监管对货币政策传导的影响。实证部分分为了两个主要内容，其一是采用面板数据模型，选取14家商业银行分析资本充足率监管对银行信贷供给能力的影响；之后从单个银行的角度，选取6家数据较为充分的商业银行，将6家银行分为3家资本充足率较高的银行和3家资

6、本充足率较低的银行，考虑了银行在不同的货币政策和扩充资本金的行为下，资本充足率监管对银行信贷供给的影响。本文通过理论分析得出了如下结论：银行的资本充足率在满足监管标准时，资本充足率的监管对货币政策的传导不产生影响；在银行资本充足率未满足监I摘要—————————————————————————————————————————————管要求，但能通过外部渠道扩充资本金以提高资本充足率时，资本充足率监管对货币政策的传导也没有影响；当银行的资本充足率未能满足监管要求并且银行无法在外部渠道扩充资本金时，

7、银行只能收缩贷款以提高资本充足率，此时银行的资本充足率监管将对货币政策的信贷传导渠道产生影响。若是在宽松的货币政策下，这将使货币政策的效果将大打折扣，无法达到政策的预期效果。若是在紧缩的货币政策下，银行的信贷规模在紧缩的货币政策和资本充足率的双重约束下会有较大的收缩，因此货币政策的效果会超出预期。实证分析结果：在面板数据模型分析中，简单回归结果表明资本充足率与银行的信贷规模之间的相关性不显著。固定效应分析结果表明各家银行的资本充足率对其信贷规模的影响不同。对6家银行的格兰杰因果检验结果表明，6家

8、银行的资本充足率与信贷规模的格兰杰因果检验结果各不相同；在考虑了不同的货币政策和银行的扩充资本金行为之后发现银行的资本充足率监管对银行的信贷和货币政策的传导没有直接的影响。在理论分析和实证检验的基础上本文得到了最终结论：目前为止，由于我国的商业银行在面临资本充足率压力时，都能通过外部融资渠道扩充资本金，以提高资本充足率，故而无需收缩贷款规模，因此资本充足率监管对货币政策的传导没有实质的影响。在本文的最后也指出了，目前对银行信贷规模影响较大的主要是央行的信贷规模指标和存贷比监管指标。关键词：资本充