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《共同基金理论,运作,设计》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、共同基金理论运作设计王韬光著北京大学出版社北京图书在版编目(CIP)数据共同基金:理论运作设计/王韬光著.北京:北京大学出版社,2001.7ISBN7-301-05095-XⅠ.共⋯Ⅱ.王⋯Ⅲ.基金-资金管理-研究-中国Ⅳ.F832.21中国版本图书馆CIP数据核字(2001)第040899号书名:共同基金:理论运作设计著作责任者:王韬光责任编辑:林君秀邹德君标准书号:ISBN7-301-05095-X/F·438出版发行:北京大学出版社地址:北京市海淀区中关村北京大学校内100871网址:www.pup.com.cn电子信箱:zpup@pup.pku.edu.cn电话
2、:出版部62752015发行部62754140编辑室62752027印刷者:经销者:新华书店890毫米×1240毫米A5开本9印张256千字2001年7月第一版2001年7月第一次印刷定价:18.00元未经许可,不得以任何方式复制或抄袭本书之部分或全部内容。版权所有,翻版必究内容简介共同基金(在我国目前称证券投资基金)是市场经济发展到一定阶段,投资性资本大量积累,特别是金融市场成熟到一定程度及金融工具多样化而出现的产物。作为一种新型的投资工具,它能够将很多个人和机构手中的零散资金通过一定的形式集中起来,交由专业机构进行管理。它能够使广大个人投资者和机构投资者涉足专业性较
3、强、风险较大的投资领域,并在把风险降低到一定程度的情况下获得较合理的投资回报。共同基金的主要特点是专家经营并分散风险,流动性较强。本书采取案例解剖分析的方法,对世界上最发达、最具代表性的美国基金业的共同基金的概念、运作、历史演进及其法律规范、市场运作机制以及对资本市场的作用和功能,做了比较准确、详尽的介绍、分析,并在总结美国共同基金发展的经验基础上,探讨了共同基金的发展模式以及美国共同基金发展模式的有效性和实用性。本书对我国共同基金的发展做了实证研究,提出了我国共同基金发展的目标和方向。针对开放式基金在我国设立和发展的若干问题,进行了较为详尽的分析,提出了自己独到的见解
4、。本书是国内第一本从理论角度分析共同基金的学术专著,资料全面、论证详细、观点新颖,具有较高的学术价值和理论水平,对中国共同基金今后的发展有一定的参考价值。本书可作为国内相关专业大专院校、科研单位的教学用书,也可作为证券、投资、基金从业人员的培训教材或参考书。序共同基金或公共投资基金在西方国家已经有较长久的历史,而在我国,则是在最近几年内才受到重视并发展起来的。共同基金的设立为广大城乡居民开辟了可供选择的投资渠道,这样就可以广泛动员民间的资金,投入国民经济各个部门,以加快经济的增长,促进产业结构、地区经济结构、所有制结构的协调。本书作者王韬光博士是我的学生。他毕业于北京大
5、学法律系,1989年获法学硕士,后去美国改学经济,获经济学硕士学位。在香港工作几年后,考入北京大学光华管理学院,在我指导下学习,并于1999年7月获经济学博士学位。他的博士论文《共同基金的理论和运作及其在中国的实践》,得到论文答辩委员会委员们的高度评价,认为这是一篇很有新意的、对中国发展共同基金有参考价值的论文。现在,王韬光博士在该论文的基础上扩展成本书,请我为之写序,我是十分愿意的。王韬光博士有四个重要的论点,我认为应引起经济界的关注:一是如何看待发展共同基金的文化背景;二是如何理解共同基金与稳定股市的关系;三是开放式基金与封闭式基金之中究竟哪一个更适合当前中国的经济
6、;四是共同基金对外开放的利弊比较问题。在这篇序言中,我准备就这四个问题谈些个人的看法。一、如何看待发展共同基金的文化背景?王韬光博士指出,发展共同基金有两个决定性因素,即宏观经济形势和家庭风险取态。宏观经济形势好,企业盈利率上升,证券市场活跃,有利于共同基金的发展,反之,严峻的经济形势,企业盈利率下降,股市低迷,必定对共同基金的发展产生负面影响,这是不言自明的。至于家庭风险取态,则是指家庭对共同基金投资的风险估计、承受能力以及所采取的态度。据1996年底的资料,在美国,家庭拥有共同基金行业全部资产35390亿美元的47.2%,即26260亿美元,这1是与美国家庭看好共同
7、基金有关的。那么,中国的前景如何?中国的家庭会不会也如此,即把大量资金投入共同基金行业?据王韬光博士的分析,在人们支付了最基本的消费之后,如何处置收入的剩余部分同人们对未来的信心或预期有关,现阶段中国家庭的消费后的剩余有限,家庭的风险承担能力较低,因此不可能把大量资金投资于共同基金。这一分析是符合实际的。但我认为,这个问题还涉及共同基金发展的文化问题。中美两国的发展阶段不同,家庭的风险取态不同,文化背景也不同。投资于共同基金,用通俗的语言来表述,就是“把钱交给别人,让别人代你炒股”。在美国的文化背景之下,大家认为这是很正常的:“我信得过别
