基于管理层收购的盈余管理研究

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1、北方工业大学硕士学位论文基于管理层收购的盈余管理研究姓名：魏乐申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：胡立新20080508北方工业大学硕士学位论文摘要管理层收购(MBO)被引入我国企业改革和发展过程中以来，就备受各方质疑。交易价格的公允性以及MB0收购资金来源成为各方关注的焦点。其中，MB0转让定价潜在的每股净资产价格标准以及现有融资渠道的相对狭窄，使得管理层在实施MBO的过程中有着强烈的盈余管理动机。这就有可能是管理层在MBo前调低盈余，以实现低价收购的目的，一旦肥O完成，则使隐藏的利润合法地“现身"，从

2、而实现年底大量的现金分红，以缓解MBo带来的巨大财务压力，从而实现盈余管理目的。鉴于公司常用的盈余管理方式可以分为通过应计项目进行的盈余管理和通过线下项目进行的盈余管理，所以本文选取我国1999年1月一2006年12月实施佃O的54家上市公司为样本，进行了以下两个方面的研究：(1)管理层是否利用应计项目进行盈余管理，即在船0前两年度和佃0前一年度是否存在调减收益的应计会计处理和在船O当年、MBo后一年度和船O后两年是否存在调增收益的应计会计处理来达到盈余管理的目的；(2)管理层是否利用线下项目来进行盈余管理，即

3、检验样本公司与控制公司线下项目是否存在显著的差异。研究结论表明：(1)样本公司在MBO前一年操控性应计利润应为负数且显著小于零，表明实施MB0的上市公司在股权转让协议签订的前一年存在利用会计应计项目进行系统性的盈余管理现象；(2)通过与控制组公司相比，发现样本公司在MBO后一年和MBO后两年的线下项目显著小于控制组公司，说明样本公司存在采用通过线下项目来进行增加盈余的盈余管理。为此，本文建议监管部门：(1)加强船0法制建设：(2)规范政府行为与加大监管力度；(3)优化船O投机行为的配套治理机制。关键词：上市公司

4、；管理层收购(MBO)；盈余管理．1．北方工业大学硕士学位论文IkSearchonEarningsManagementOfManagementBuy-OutsALbStI翟CtManagementBuyouts(MBO)，as觚emer百ngwaytostimulatethemanagement，plays柚impon锄tmleiIlthedevelopmentofthegoVemanccstnlctureofthelistcompaIliesinChina．Buttherearefrequentexpress

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