国际化经营企业股权结构对权益资本成本的影响研究.pdf

《国际化经营企业股权结构对权益资本成本的影响研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、国际化经营企业股权结构对权益资本成本的影响研究学位类型：学术型论文作者：刘洋学号：20141610732培养学院：国际商学院专业名称：会计学指导教师：浦军副教授2016年5月万方数据Researchontheimpactofinternationalenterprisesownershipstructureonthecostofequity万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集

2、体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此

3、规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要上市公司作为经济发展的重要一环，上市公司的全面发展在经济发展中至关重要。面对经济全球化的大背景，逐步实现国际化经营已经成为目前上市公司的重要战略选择。在国际化经营日益普遍的背景下，企业不断扩大自身规模，融资需求也日趋强烈。而我国上市公司在选择融资渠道时，股权融资往往是首位备选方式。与股权融资最为密切相关的融资成本，从公司自身和投资者双重角度来说，权益资本成本都是考察融资效率的合适指标。股权结构，公司治理机制的重要组成部分，上市公司管理者和所有者之间代理关系的体现，对上市公司的权力制衡和决策方向都会产生重要影响。因此对

4、于国际化经营企业股权结构权益资本成本之间相关性的研究，有助于帮助上市公司优化股权结构，降低融资成本，高效实施既定发展战略，逐渐成为具有国际影响力的上市公司。本文首先对国内外有关股权结构、国际化经营和权益资本成本的相关文献进行了梳理和归纳，从理论角度剖析了股权结构和国际化经营对权益资本成本的可能作用方式。本文选择了沪深两市国际化经营的制造业上市公司为研究对象，采用描述性统计和回归分析等研究方法对2010年-2014年的研究样本进行研究。基于上述理论分析和实证研究，本文认为股权集中度、股权制衡度和股权性质，这三个股权结构的代表性特征以及国际化经营程度对权益资本成本都有显著性影响

5、。关键词：国际化经营股权结构权益资本成本万方数据AbstractAsanimportantpartofeconomicdevelopment,listedcompaniesareofvitalimportance.Underthebackgroundofeconomicglobalization,internationaloperationhasbecometheimportantstrategicchoiceoflistedcompaniesatpresent.Astheinternationaloperationisincreasinglycommon,enterpri

6、sesneedtoexpandtheirscaleandthefinancingdemandisgrowingstrongly.Whenchoosingthewayoffinancing,listedcompaniesinChinausuallytreatequityfinancingasthefirstchoice.Forinvestorsandthecompanyitself,costofequitycapitalisthemostappropriateindicatorstoinvestigatethefinancingefficiencyoffinancing.As

7、animportantpartofcorporategovernancemechanism,theownershipstructurehasgreatinfluenceonenterprisedecision-making.Sotheresearchoftherelativitybetweeninternationaloperation,ownershipstructureandcapitalcosthelpsoptimizetheequitystructureoflistedcompanies,reducethe