众筹的发展模式及其在中国的可行性分析.pdf

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1、众筹的发展模式及其在中国的可行性分析学位类型：学术型论文作者：李琪学号：20141100066培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：寇日明2016年5月万方数据AnalysisofCrowd-fundingPatternsandItsFeasibilityinChina万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律

2、责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据

3、摘要长期以来，中国的金融体系以间接融资为主，中小微企业及普通个人客户享受普惠金融水平迟迟处于低位。作为互联网金融冉冉升起的新星，众筹以互联网平台为依托，通过公开发布众筹项目，帮助急需资金的个人或组织迅速获得低成本的直接融资。在“大众创业，万众创新”的鼓励氛围下，相较于我国中小微企业巨大的融资缺口，互联网众筹市场仍存在广袤的发展空间。基于此，本论文主要来回答两个问题，一是公益众筹、债权众筹、股权众筹分别具备哪些特点，具体流程是什么，该种模式众筹的发展意义如何？二是从理论、风险、法律三个维度来看，三种众筹模式可行性怎么样，如何更好地加快众筹行业发展？本文按照逻辑顺序，共分成了

4、七章。导论后的第2章作为研究的背景，文章先对近年来我国众筹行业发展的整体情况进行介绍。第3章、第4章和第5章分别介绍公益众筹、产品众筹、股权众筹的概念、特点、意义及融资流程。第6章分别从理论、风险和法律三个维度对我国众筹业三种模式的发展作可行性分析。第7章总结研究结论，并从法律环境、政策支持、监管体制等方面提出政策建议。本文的结论是：一、在博弈论视角下，产品众筹和股权众筹在理论上是可行的。在产品众筹的模式下，厂商通过在预售和实际销售两阶段设定不同价格，实现价格歧视，可以获得更多利润。在股权众筹模式下,筹资额度设定在一定范围内时，筹资额度越大，厂商获利越大。厂商应根据自身实

5、际，来合理确定融资额度，选择合适的众筹方式，以保证利润最大化。二、在法律制度的分析框架下：公益众筹方面，以个人或非依法注册的机构作为发起人的公益众筹是非法的，不具备可行的基础；依法注册的公益组织为主体发起的公益众筹受法律保护，是可行的。产品众筹方面，发起人应充分利用知识产权保护法对自身知识产权进行保护，防止公司核心机密泄露。股权众筹方面，囿于《公司法》、《证券法》对公司发起人数的限制，真正意义的股权众筹还存在法律障碍，但随着法律环境的逐步彻底改善，会迎来股权众筹发展的黄金期。三、在风险视角下，所有众筹模式均面临着项目失败风险、平台风险、道德风险三大风险。只有在加强平台自身

6、管理和项目运营监控的条件下，才能很好地规避风险，促进众筹项目以及众筹行业稳健发展。关键词：众筹，发展模式，可行性I万方数据AbstractOverthepastfewdecades,financialsystemofChinabasedonindirectfinancing.Sothemicro,smallandmediumenterprisesandordinaryindividualcustomerscannotsharethefruitoffinancialdevelopment.Thelevelofinclusivefinanceislow.Asarisingst

7、arofinternetfinance,thecrowd-funding,whichisbasedontheinternetplatform,assistsindividualsororganizationstoachievelowcostdirectfinancing.Whenthegovernmentencourageentrepreneurshipandinnovationinoursociety,themarketofcrowd-fundingstillhaveavastspacefordevelopment.This