中美富裕家庭资产配置比较研究.pdf

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1、中美富裕家庭资产配置比较研究学位类型：同等学力论文作者：李鹏程培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融学指导教师：温晓芳副教授2015年9月1万方数据AComparativeStudyontheAssetAllocationofWealthyPeopleinChinaandtheUnitedStates2万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出

2、重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日3万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位

3、论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日4万方数据摘要随着我国经济的快速发展，居民收入水平迅速提高，富裕家庭越来越多。家庭财富的大幅增加促使富裕家庭对资产科学配置的需求迅速提高。合理的资产配置在让富裕家庭资产保值增值的同时，对整个金融体系的稳定和社会经济的发展也起着重要的作用。因此，富裕家庭资产配置的研究对于指导富裕家庭合理配置资产，对于国家制定和调整相应的宏观经济政策，完善金融市场机制，对于金融机构不断创新相关金融工具，开拓业务新领域都具有

4、重要的理论和现实意义。美国和中国是世界上拥有百万美元以上富裕家庭最多的国家。因此，美国富裕家庭资产配置情况对于研究中国富裕家庭资产配置具有重要的借鉴价值。通过比较研究不难发现，中美富裕家庭资产配置在某些方面有相同之处，但在许多方面还是存在着较大差异。首先，中美富裕家庭资产配置结构存在着明显的差异。美国富裕家庭金融资产组合分布较均衡，有利于降低风险，提高资金的周转效率。而中国富裕家庭16％左右的金融资产集中在现金和储蓄上（美国只有7%）。房地产资产在中美富裕家庭资产配置中的比例基本相同，但美国富裕家庭持有的商业地产比例较大

5、，而中国富裕家庭持有更大比例的住宅地产。其次，中美两国富裕家庭持有股票的方式差异明显。从持有股票类资产的总量上看，美国富裕家庭持有股票类资产占总资产比例达44%，中国仅为23%。美国富裕家庭直接持有股票的比例为10%，而在中国为21%。美国富裕家庭的金融投资主要依靠金融中介，间接持有股票达34%，而中国富裕家庭间接持有股票的比例只有2%。中美富裕家庭资产配置出现的差异主要受到中美金融发展水平、中美社保制度、中美投资环境存在的差异的影响，但与中美投资者观念的差异也有很大关系。与美国相比，中国富裕家庭的资产配置既有其合理的一

6、面，也存在某些需要改进的问题。中国有必要基于本国国情，从发展的角度借鉴美国的经验，改变我国富裕家庭资产配置不合理因素，前瞻性地优化我国富裕家庭的资产配置结构。为此，应当在政府和家庭两个层面上开展工作。在政府层面上，应进一步规范和发展资本市场，建立完善社保体系，鼓励金融工具创新以满足富裕家庭资产配置的不同需求。在富裕家庭层面上，应适应经济社会发展趋势，不断变革投资理念，适当降低现金和银行存款的比例，转变投资股票方式，提高保险产品比重以增强保障水平，增加风险性资产的比重以获取更大的收益。关键词：家庭金融资产，资产配置，高净值

7、人士5万方数据AbstractWiththerapiddevelopmentofChina'seconomy,theincomelevelofresidentsisincreasingrapidlyandresultsinmoreandmorewealthyfamilies.Asharpincreaseinhouseholdwealthhasledtoarapidincreaseinthedemandbywealthyfamiliesforbetterallocationofassets.Reasonableasseta

8、llocationhasnotonlyhelpedwealthyfamiliesinmaintainingandincreasingthevalueofassets,butalsoplayedanimportantroleinthestabilityofthewholefinancialsystemaswellast