中国人寿资金运用问题研究.pdf

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1、中国人寿资金运用问题研究学位类型：专业学位论文作者：黄亮节学号：20141851479培养学院：保险学院专业名称：保险硕士指导教师：孙健教授2016年5月万方数据StudyofinsurancefundsinvestmentofChinaLifeInsurance万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责

2、任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名

3、：年月日万方数据摘要作为保险公司经营中一个不可或缺的环节，保险资金运用随着保险公司的发展壮大，逐步成为与保险业务端同等重要的收入来源，也是保险公司特别是寿险公司核心的净利润来源所在。而中国人寿作为寿险行业的领军企业，可用于投资的保险资金多达两万亿以上，在整个保险行业可运用资金十一万亿元的规模中占比接近百分之二十，如此巨大的规模也对中国人寿保险资金运用水平提出了很高的要求，如何充分利用如此规模庞大的资金以获取利润，并推动我国的经济发展，是中国人寿资金运用的目标所在。近年来，随着保监会对于保险资金可投资运用的范围不断扩大，中国人寿的总投资收益率也水涨船高不断

4、上升，2014年和2015年上半年更是借助中国股票市场的红火创造了近年来最高的投资收益率。但随着2015年下半年股市风云变幻，陷入了大幅度的下滑和震荡期中，2016年股市下滑的颓势也是止不住，且前景并不乐观。在此情景下，2015年中国人寿的总投资收益率相比上半年应该是大幅下滑，而2016年想继续保持较高的投资收益率而不下滑就需要寻找新的利润增长点。除此之外，中国人寿的资金配置还存在着较为严重的资产负债不匹配，长钱短投的问题。故本文在分析了中国人寿资金运用状况，并与行业整体和其它保险公司相比较，提出中国人寿资金运用的突破口是在另类投资上，可以通过加强长期股

5、权投资和增大基础设施和不动产项目的配置规模，强化自身资管队伍的建设，并将前端的风险控制后移等方式来提高中国人寿自身的投资收益率，并逐步改善资产负债不匹配的问题，为保险公司经营和未来发展打下良好的基础。关键词：保险资金运用，另类投资，投资收益率，资产负债匹配万方数据AbstractAsanindispensablepartofmanagementofinsurancecompany,withthedevelopmentofinsurancecompany,theapplicationofinsurancefundshasbecamethesameimpor

6、tantpartasinsurancebusiness,andalsobecomethemainsourceofthelifeinsurancecompany’sprofits.ChinaLifeInsurance,astheleaderofthelifeinsuranceindustry,hasmorethantwotrillioninsurancefundstoinvest,nearly20%oftheavailablefundsofwholeindustryforinvestment.Andhowtousesuchahugesumsofmoneyt

7、ogainprofitsandpromotethedevelopmentofnationaleconomybecomethemaintargetforChinaLifeInsurancetothinkabout.Inrecentyears,ChinaInsuranceRegulatoryCommissionallowinsurancecompanytouseinsurancefundsmorewildly,whichimprovetheROIofChinaLifeInsurance,especiallyin2014andinthefirsthalfof2

8、015,withthehelpofrisingstock-market.Howe