晨星中国私募证券投资基金业绩评价(2009年11月)

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1、晨星中国晨星中国私募证券投资基金业绩评价（2009年11月）Morningstar晨星(中国)研究中心李博男尽管11月最后几天出现大幅震荡，但并不能改变11月沪深股市高度活跃的格局。11月份沪深股市的走势由稳健上涨转为大幅震荡，前3周一直都是一路稳健上涨，而最后一周却出现大幅震荡，11月份的最后5个交易日上证指数每天的涨跌幅度均超过2%。短期内的如此巨幅震荡，与周边环境有一定关系，因为恰逢迪拜债务危机爆发，周边股市大幅下跌。同时，沪深股市上月最后几个交易日的大幅震荡也体现了市场本身的调整需求。A股中的热点主要集中于

2、中小盘股，中小板指数就明显的反映出这个特点。晨星中国中盘和小盘指数分别上涨10.95%和15.78%,远远领先于大盘指数的涨幅。11月份的另一大亮点是B股，在一个月里B股出现了爆发性上涨，上证B股指数11月上涨了19.33%,震幅达到30.56%,是11月表现最好的一个指数；同时，深证成份B股指数11月也上涨了9.73%。具体行业板块中，百货，家电，酿酒，化工，食品等消费类行业涨幅靠前；而金融，船舶，有色，交运，汽车，房地产，煤炭表现较为逊色。沪深300指数11月继续在上升通道中震荡上行，全月上涨7.05%。同时，

3、晨星中国•华润信托中国对冲基金指数全月上涨了7.93%。以各私募基金（共278只）净值公布日为基点计算的最近一月中，私募基金整体涨幅为6.80%，微弱于同期大盘表现，也稍逊色于同期中国对冲基金指数的表现。收益率靠前的基金有:重庆国投•翼虎成长一期，中海•海洋之星1号，粤财信托•新价值2期，中融•向日葵，深国投•时策1期，华润信托•金中和4期，深国投•金中和1期，中融•中域增值一期，交银国信•六禾财富银盏一期，粤财信托•新价值3期，深国投•尚诚，深国投•金中和2期，深国投•金中和3期，华润信托•金中和5期，深国投•世

4、通1期，粤财信托•新价值1期，华润信托•智诚2期和深国投•龙腾。这18只基金在过去一个月的收益率均超过了15%（见图1）。—------——————————————————————————————————————————————-免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩并不代表将来业绩。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。本报告内容的版权归Morningstar晨星公司所有。第1页共6页晨星中国图1：最近

5、一个月收益率>15%的基金收益率%最近一个月回报率%同期沪深300%同期晨星股票型基金指数%3025.5224.92522.6322.1919.4518.512017.8717.6917.4817.4617.3517.0016.9216.7516.2016.1416.0215.73151050数据来源：Morningstar晨星（中国）ò短期表现评价（今年以来）截止11月末，今年以来沪深300的涨幅为93.19%，180只基金中有178只基金获得了正收益，但只有21只基金强于同期大盘的表现，占比约为12%；有49只

6、基金跑赢同期晨星股票型基金指数，占比约为27%。这180只基金今年以来的平均收益率为51.03%，中值为44.27%，与大盘的涨幅（调整后）相比落后近42个百分点，低于公募基金收益率（调整后）近17个百分点。其中收益率靠前的基金有：深国投•开宝1期，粤财信托•新价值2期，中原•理财宏利二期龙赢，中海•海洋之星1号，深国投•景良能量1期，深国投•尚雅4期，深国投•尚雅3期，深国投•美联融通1期，深国投•瑞象丰年，深国投•龙腾，深国投•尚诚，平安财富•淡水泉2008，平安财富•淡水泉成长一期，粤财信托•新价值1期，中融

7、•混沌1号，陕国投•龙鼎1号，中融•向日葵，深国投•睿信3期和深国投•睿信2期。这19只基金今年以来的收益率均超过了100%（见图2）。值得注意的是，在今年涨势如虹的行情下，陕国投•创赢1号仍亏损了16.16%，这样的业绩比较差强人意。私募基金短期内巨大的波动风险以及各基金之间的业绩分化仍是投资者需要时时注意的事情。—------——————————————————————————————————————————————-免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会

8、发生任何变更。过往业绩并不代表将来业绩。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。本报告内容的版权归Morningstar晨星公司所有。第2页共6页晨星中国图2：今年以来收益率>100%的基金收益率%今年以来回报率%同期沪深300%同期晨星股票型基金指数%160149.6141.24137.2136.07134.48140128