我国夹层基金的运作模式和发展前景探究.pdf

《我国夹层基金的运作模式和发展前景探究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、我国夹层基金的运作模式和发展前景探究学位类型：专业学位论文作者：黄越学号：20141810265培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融硕士指导教师：赵旭杰讲师2016年3月-1-万方数据AResearchontheOperationalModeandProspectsofChinaMezzanineFund-2-万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所

2、涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：2016年3月9日-3-万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校

3、可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：2016年3月9日导师签名：2016年3月9日万方数据摘要我国经济在经历了30多年的高速增长后，正面临旧有发展模式难以为继的局面。随着增速的放缓，我国经济唯有进行产业结构转型升级才能适应新常态并持续发展。在这一过程中，并购重组的步伐不断加快，我国企业已经进入通过并购重组寻求转型升级的时代。作为并购融资的重要来源，夹层基金将面临重要的发展机遇。本文首先介绍夹层基金和“夹层”相关

4、概念，阐明了夹层基金适用条件、投资来源和优势，并将夹层基金与传统型PE基金以及债权投资基金进行对比分析。通过对夹层基金基本运作模式的分析，将国内夹层基金按管理人的性质背景分成三类：PE系夹层基金、券商系夹层基金和保险系夹层基金，结合具有代表性的案例对这三类夹层基金运作模式进行深入分析，提出保险系夹层基金是未来发展方向。然后以全球夹层基金的发展状况作为参照，深入探究了我国夹层基金的发展前景，并重点分析了保险公司设立夹层基金的必要性。由于夹层基金的风险收益特征和保险资金天然契合，随着“新国十条”的出台，夹层基金将为保

5、险资金开拓更为广阔的空间，最后对设立夹层基金的步骤给出建议。综合以上分析，夹层基金发展前景广阔，未来大有可为。关键词：夹层基金，PE，并购，保险资金2万方数据AbstractChina'seconomyhasenjoyedrapidgrowthinthepastthreedecades.NowtheolddevelopmentmodelofChina’seconomyisfacingchallenges.Aseconomicgrowthisslowingdown,China’seconomycannotadapt

6、tothenewtrendandkeepgrowingwithoutindustrialstructuraltransformationandupgrade.Duringtheprocess,Chinaconstantlyacceleratesthepaceofmergersandacquisitions.China’senterprisesenterintheeraofusingmergersandacquisitionstoseekfortransformationandupgrade.Mezzaninefu

7、nds,asmainsourceofthemergersandacquisitions,willgetimportantopportunitiesfordevelopment.Inthispaper,mezzaninefundsandrelevantdefinitionsabout“Mezzanine”arefirstintroduced.Applicableconditions,investmentsources,andadvantagesofmezzaninefundsareexplained.Mezzani

8、nefundsarealsocomparedwiththetraditionalPEfundsandbondinvestmentfunds.Throughtheanalysisofthebasicoperationmodelofmezzaninefunds,domesticmezzaninefundsareclassifiedintothreetypesbytheback