冗余资源、高管特征与上市公司业绩波动性的关系研究

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1、学位论文独创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果。本论文中除引文外，所有实验、数据和有关材料均是真实的。本论文中除引文和致谢的内容外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了声明并表示了谢意。学位论文作者签名：tb亳Et期：矽I弓．s．碍学位论文作者签名：互弓昆期：矽I々·孓场学位论文使用授权声明研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属南京师范大学÷学校有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借

2、阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可以采用影印、复印等手段保存、汇编本学位论文。学校可以向国家有关机关或机构送交论文的电子和纸质文档，允许论文被查阅和借阅。(保密论文在解密后遵守此规定)保密论文注释：本学位论文属于保密论文，密级：——保密期限为——年。学位论文作者签名：葛；彩指导教师签名：学位论文作者签名：易≥形指导教师签名：日期：≯I{．f·秘日期：r、摘要企业价值的高低主要取决于两个因素：企业业绩水平的高低和风险的大小。企业风险的重要表现之一是企业波动性的大小。冗余资源对于维持经营业绩的稳

3、定，降低业绩的波动性可以起到一定的作用；上市公司的内部控制人是企业的最大的决策影响者，对企业资源配置、投入产出有着决定性的作用，他们个人的风险偏好、决策经验以及权力的掌控程度会影响其对冗余资源的认知程度和利用程度，调节着冗余资源对企业业绩波动性的影响。本文利用500余家上市公司的资料，对此进行了实证研究，研究得出以下结论：(1)冗余资源的存量水平与上市公司的业绩波动性呈负相关关系，即冗余资源的存量越多，业绩的波动性越小。(2)高管成员平均年龄负向调节冗余资源与业绩波动性之间的关系。(3)高管成员男性

4、比例正向调节冗余资源与业绩波动性之间的关系。(4)高管成员教育水平负向调节冗余资源与业绩波动性之间的关系。(5)高管成员的任职期限正向调节冗余资源与业绩波动性之间的关系。(6)高管中CEO权力特征正向调节冗余资源与业绩波动性之间的关系。上述研究结论表明，可以通过改善高管成员的性别、年龄、教育水平、工作经验等方面的结构，更加有效的控制利用企业的冗余资源，提高企业的经营业绩，降低企业的经营风险。关键词s冗余资源；高管特征；业绩波动性Thevalueofenterpriseperformanceevalu

5、ationshouldbemainlycoIlcen似ediIltwodimensions：en锄[priseperformancelevelandperformanceVolatlllty·瞰e印riseriskoftheenterpriseisoneoftheimportantperformancesofVolatility·＆dundantresourceshaveanpositiveeffectonmaintainingthestabilityofopem仰gpe面rm锄ceandreduc

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7、useotredundantresources，regulatestheredundantresourcesimpactoncorpo‘ateeammgsvolatility·．Thispaperchoosesabout500companieswhicharethelistedcompanymSIlanghaiandShenzhenasthedatabase．Thestudyconcludedthat：(1)Redmdant陀sourcestocklevelandtheperformanceofli

8、stedcompaniesisinverselyrelatedvolatility．眦moreredundantresourceis，thesmallerperformanceVolanlnY1s·㈣TMTaVcrageagehasanegativeinfluenceonredundancyresou咒es删pe墒咖ancevolatility．(3)ThemaleproportioninTMThasafonv捌mtluenceonredund锄cvresources