企业融资中的信托模式及其运作

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1、首都经济贸易大学硕士学位论文THESIS0FMASTERDEGREE论文题目：企业融资中的信托模式及其运作学号：——筮Q11180692独创性声明YIII12PI13UlIIllIIl6I4IIIoI116II本人郑重声明：今所呈交的《企业融资中的信托模式及其运作》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学

2、有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)越如期：皿年上月丛日首都经济贸易火学硕：L论文企业融资中的信托模式及)e运作摘要近年来信托业发展迅猛，至2012年年底信托规模超过7万亿，成为规模第二大的金融子企业。然而同外国不同，中国信托主要依靠融资类业务，即向企业提供贷款或贷款类业务。然而信托的内外部环境都逐渐发生了变化。在信托自身方面，监管政策更加严格，银信合作、政信合作以及房地产信托都

3、不同程度的被限制规范，净资本的监管使信托产品在信托报酬费率上受到极大的约束，信托风险不断暴露，刚性兑付恐怕难以继续维持，而货币政策的适度宽松，银行利率的降低，使企业融资成本进一步降低。在外部竞争方面，2012年出台了一系列监管新政，证券公司、基金公司已及保险公司的投资范围大幅拓宽，都被允许开展资产管理业务，信托公司能做的业务几乎都能做。而且，在监管措施、净资本、项目资源、资金来源方面较信托更有优势。短短几个月券商资管的规模已上万亿元，泛信托时代来临。-：在这场竞争中，信托在银行通道类业务、股票投资、债券投资等方面皆无优势。所幸信托公司通过多年从事融资

4、类业务，已发展出一套成熟的产品设计流程、风控审查标准和期间管理方法，体现自主管理能力的集合资金信托比重逐步提高。信托还应该通过多年来与实体经济紧密相连的经验、积累起来的项目资源以及树立的品牌效应，致力于为实体经济服务，针对企业融资需求、特别是中小企业融资需求探索自身优势。但是信托必须改变原先在制度红利下的业务模式，开展长期化、投资型以及综合性的融资业务，通过自身优势，确实服务于融资企业的需求。关键词：信托融资制度红利首都经济贸易火学硕lj论文企业融资中的信托模式及je运作AbstractInrecentyears，thetrustindustryis

5、developingrapidly．Totheendof2012，themanagementsizeofthetrustismorethan7000billionyuan，beingthesecondlargescalefinancialsub-department．However，differentwithforeigncountries，theTrustindustryofChinamainlyreliesonthefinancingbusiness，providingloansorloan-likebusinesstotheenterprise

6、s．However，boththeinternalandexternalenvironmentofthetrustindustryhaschanged．Intheaspectsoftrust-self,regulatorypoliciesaremorestringentthatthebank—trustcooperation，thegovernment-trustcooperationandtherealestatetrustarerestrictedondifferentdegrees．Netcapitalregulationleadtothetr

7、ustproductshavebeengreatlyconstrainedinthetrustcompensationrates．Trustriskwasexposed，therigidrepaymentseemsdifficulttomaintain，andunderthemoderatelyloosemonetarypolicyandthereducingofbankinterestrates，thefinancingcostisfurtherreduced．Intheaspectsoftheexternalcompetition，aseries

8、ofregulatorypolicyhasbeenintroducedin2012．Theinvestmen